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星型ローソク足 - 3本でつくる反転パターン

モーニングスターとイブニングスターを教科書的なギャップパターンとしてではなく、暗号資産市場に合う「失敗・圧縮・確認」の構造として読み解きます。

> モーニングスターとイブニングスターは、1本目の過熱、2本目の停止、3本目の切り返しが順に現れて初めて、本物の反転シグナルになります。

モーニングスターとイブニングスターで重要なのは、3本のローソク足が出る順序です。1本目は既存方向への動きが過熱していることを示し、2本目はその進行が鈍ったことを示します。そして3本目が基準価格を回復する、または割り込むことで結論を出します。

24時間取引される暗号資産や先物市場では、伝統的なギャップ条件はほとんど現れません。そのため、ギャップの代わりに、1本目の実体の中間値、2本目の安値・高値、3本目の終値位置を基準に判断します。

3本目が1本目の実体の50%以上を戻せないなら、反転候補とは見ません。反対に、50%を回復したあと再テストを守れるなら、エントリーと損切りの基準が見えてきます。

星型反転パターンの構成

星型反転は、3本のローソク足で形成されるパターンです。

モーニングスター(Morning Star、明けの明星): 下落トレンドの終盤に現れる底打ち反転候補。

• 1本目: 大きな陰線
• 2本目: 小さな実体。陽線・陰線は問いません。株式市場では1本目より下にギャップダウンが発生し、24時間市場ではギャップなしで1本目の安値付近に小さく引けます
• 3本目: 大きな陽線。1本目の実体の半分以上を終値で回復します

イブニングスター(Evening Star、宵の明星): 上昇トレンドの終盤に現れる天井反転候補。モーニングスターと反対の構造です。

• 1本目: 大きな陽線
• 2本目: 小さな実体。株式市場では1本目より上にギャップアップが発生し、24時間市場ではギャップなしで1本目の高値付近に小さく引けます
• 3本目: 大きな陰線。1本目の実体の半分以上を終値で押し戻します

重要な基準は、3本目が1本目の半分以上を終値で戻したかどうかです。2本目の小さな実体はトレンドの勢いが弱まった最初のサインになりますが、本当の確認は3本目の戻し(押し戻し)で行われます。

24時間市場ではギャップがほとんどない

モーニングスターとイブニングスターは、伝統的にはギャップを含む3本足の反転パターンとして説明されます。1本目は既存トレンド方向への強い足、2本目は小さな実体による迷い、3本目は反対方向への確認足であり、株式市場ではギャップもパターンの一部でした。

しかし、暗号資産や24時間先物市場では、ギャップはほとんど発生しません。ギャップ条件をそのまま求めると、有効な3本足反転の大半を見逃します。逆にギャップを完全に無視すると、どんな3本足の反発も星型と誤認してしまいます。したがって、この市場ではギャップの代わりに、価格水準を突破・維持できなかったことと、終値での確認として読む必要があります。

ここで扱うのは、3本のローソク足で構成される反転パターンです。1本目がトレンドを過剰に押し進め、2本目がその方向へそれ以上進めず、3本目が基準価格を取り戻すかどうかを段階的に確認します。この手順を一つずつたどると、実戦でしっかり機能します。丸暗記では場面ごとの判断が利きません。

モーニングスターは売りの失敗を3段階で確認するパターン

モーニングスターの1本目は強い陰線です。市場に恐怖が広がる足であり、その次に続く2本目は小さな実体になります。本来なら恐怖が続くべき局面で、価格がそれ以上下へ進めなくなった状態を意味します。続く3本目が陽線となり、価格が1本目の陰線の半分以上を戻して初めて、売り圧力が続かなかったことが確認されます。

ここで最も重要な価格は、1本目の陰線の実体の中間値です。3本目がその中間値を終値で回復できなければ、単なる弱い反発にすぎず、反転とは見なしにくいです。反対に中間値を回復すれば、1本目の陰線を追いかけて売った売り手が圧迫され始めます。

SOLUSDTの日足では、2024年8月5日が24時間市場型モーニングスターの本質を理解するうえで良い例です。Binance現物基準で始値138.32ドル、安値110.00ドル、終値129.78ドルで引け、直前5取引日の下落率は20%を超えていました。当日の足だけを見ると、長い下ヒゲを付けたハンマー型に近い単独足であり、3本が順番に出た正式なモーニングスターではありません。ただし、大きな陰線で深く売られた直後に下方向への進行が止まり、その後の足で回復が続いた流れは、モーニングスターが捉えようとする売りの失敗構造と同じでした。その後、終値ベースで3取引日で約25%反発しました。ギャップのない市場では、このように1本の長い下ヒゲと、その後に続く回復が、3本足の星型の役割を代替することがあります。

3本目の50%回復がシグナルの分岐点

3本足反転で確認足の基準を緩くすると、ほぼすべての反発をモーニングスターに分類してしまいます。基準は、1本目の強い足に対する50%戻しです。最初の陰線の実体の半値を超えられないなら、売り手がまだ優位にいるという意味です。

> 下落トレンドの後、1本目が直近20本の平均値幅の1.5倍以上ある陰線です。

> 2本目は1本目の安値付近で小さな実体として引け、安値を大きく更新できません。

> 3本目が1本目の実体の50%以上を終値で回復します。

> エントリーは3本目の終値、または次の足での50%再テストで行います。

> 損切りは2本目の安値の下に置きます。

> 3本目の後、3本以内に1本目の実体の中間値を再び終値で下回るなら、反転失敗です。

この基準を適用すると、パターンの数は減りますが質は上がります。モーニングスターの目的は、売り手が作った大きな足が市場で巻き戻される瞬間を捉えることです。底値を正確に当てることは別の課題として残ります。

イブニングスターは急騰後に基準価格を割り込むパターン

イブニングスターは反対方向に読みます。1本目は強い陽線で、2本目はそれ以上上に進めない小さな足です。続く3本目は陰線となり、1本目の実体の中間値を下回るところまで終値を押し込みます。このとき、買いの勢いが弱まったことが確認されます。

LINKUSDTの日足では、2024年12月中旬の構造がこのリスクをよく示していました。12月16日の足は高値30.85ドルまで上昇しましたが、終値は28.73ドルまで押し戻された長い上ヒゲの単独足、つまりシューティングスターに近い1本でした。3本が順番に出たイブニングスターそのものではありませんが、急騰後に上値を維持できなかった拒否シグナルという点で、メッセージは同じです。この足の後、3取引日の間に終値ベースで約20%下落しました。このように正式な3本足のイブニングスターが完成していなくても、急騰後に上値を守れず、確認となる下落が続くなら、同じ売買基準を適用できます。

イブニングスターが出たら、すぐにショートを建てる前に、まず既存のロングを管理すべきです。1本目の実体の中間値を終値で下回ると、急騰足を根拠に入った買い手の平均エントリー価格が脅かされます。この価格を回復できないなら、利確するか、損切りを引き上げる必要があります。

ギャップのない市場では時間の経過がギャップの役割を果たす

株式のモーニングスターにはギャップが含まれます。下方向のギャップ、小さな星、上方向のギャップが順に現れる構造ですが、24時間市場ではギャップの代わりに時間の経過を観察します。強いトレンド足の後、1〜3本の間に同じ方向へそれ以上拡張できないなら、その時間そのものがギャップの役割を果たします。

2本目が小さいというだけでは不十分です。1本目の安値の下にとどまり続けるなら、なお弱気の領域です。2本目が1本目の安値をわずかに割り込んだとしても、終値が再びレンジ内に戻り、3本目が実体の中間値を回復しなければなりません。この順序が、ギャップのない市場における星型反転です。

星型パターンの落とし穴はエントリーが遅すぎること

3本足の確認を待つとシグナルは強くなりますが、エントリーのタイミングは遅くなりがちです。そのため、星型パターンでは2つの方法のどちらかを選ぶ必要があります。攻撃型は2本目の高値突破で小さく入り、3本目の確認で追加します。一方、保守型は3本目の確認後、押し目(Pullback)を待ちます。

攻撃型は損切り幅が短い一方で失敗頻度が高く、保守型は成功率が高い一方で取り逃す動きが多くなります。どちらの方法もそれ自体は妥当です。重要なのは、この2つを混ぜないことです。2本目の突破で入ったなら、2本目の安値を割り込んだ時点ですぐに撤退しなければなりません。3本目の確認を待って入るなら、実体の中間値の再テストまで待つ忍耐が必要です。

最も悪い方法は、3本目の大陽線の終盤で追いかけて入り、損切りを2本目の安値の下に置くことです。エントリーは遅く、損切りは遠くなり、リスクリワードが崩れます。パターンの読みは合っていたのに、損失構造だけが悪化する典型的な局面です。

ローソク足パターンは売買計画の一部

ローソク足パターンは、位置、終値、次の足の流れで扱います。ハンマー型は下値を守り直したシグナル、包み足は直前の実体を巻き戻したシグナル、インサイドバーはボラティリティが縮小した局面、星型は過熱・停止・巻き戻しの順序です。

各パターンは、エントリーに先立って無効化条件を教えてくれます。ハンマー型の安値を割れば失敗、包み足の基準足が崩れれば失敗、インサイドバーのレンジ内に戻れば失敗、星型の実体の中間値回復が崩れれば失敗です。無効化条件がなければ、ローソク足パターンは単なる説明にすぎません。無効化条件があって初めて、売買計画になります。