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エリオット波動 基本編2 - インパルスはどのように動くのか

インパルスを1・2・3・4・5波の役割に分け、2波安値、3波のブレイク、4波の重なりを基準に構造を判断します。

> インパルスは、トレンド方向に力が乗る5つの値動きです。1・3・5波が進行し、2・4波が休みながら構造を作ります。

エリオット波動におけるインパルスは、トレンドが実際に進む局面です。上昇インパルスであれば、価格は1波で上昇し、2波で一部戻し、3波で最も力強く伸び、4波で一服したあと、5波でもう一度最後の上昇を見せる構造になります。下降インパルスは、方向を逆にして考えます。

初心者がインパルスを見るときに最もよく犯すミスは、単に5回上下したように見える形だけを見て5波と呼んでしまうことです。5つに分かれているからといって、すべてがインパルスとは限りません。2波は1波の始点を守る必要があり、3波は実際に力強く拡張し、4波は1波の領域に過度に入り込んではいけません。

この記事では、インパルスをチャート上で一段階ずつ確認する順序で説明します。まず1波候補を基準スイングとして残し、2波がどこで止まったかを確認し、3波で1波高値を上回った水準が市場に受け入れられるかを見たうえで、4波と5波でポジションをどう管理するかを決めてください。

1波はエントリー前に置く基準スイングです

1波をリアルタイムで見極めるのは困難です。下落後に最初に出てくる上昇は、ショートカバーかもしれませんし、レンジ内の反発かもしれませんし、本物のトレンド開始かもしれないからです。そのため、1波候補そのものをエントリーシグナルとして使うと、多くの場合、早すぎるエントリーになります。

1波は基準を作る区間として見るべきです。直前の下落構造の中で初めて強い上昇スイングが出て、以前の小さな高値を終値ベースで上回ったら、1波候補としてマークしてください。まずその後の2波がどこまで押し戻すかを見守り、それから判断します。この時点で焦って買う必要はありません。

良い1波候補は、出来高やモメンタムがそれ以前の反発より強くなります。ただし、この条件だけでは不十分です。1波の真偽は、最終的には次の2波が1波の始点を守り、その後の3波が1波高値を再び突破したときに確認されます。

2波安値が最初の損切り基準です

インパルスで最初に設定できる損切り基準は2波です。上昇インパルスのシナリオであれば、2波が1波の始点を終値ベースで割り込んだ瞬間、そのカウントは破棄してください。下降インパルスであれば反対に、2波が1波の始点の上に回復した瞬間にシナリオを取り下げてください。

この基準がないと、調整が深くなるたびに「まだ2波かもしれない」と言って損切りを先延ばしにしてしまいます。エリオット波動で最も危険な癖は、まさにここで生まれます。カウントが間違っていたときに撤退する価格を決めていなければ、分析は損失を説明するための道具になってしまいます。

2波は深く戻すことがあり、50%、61.8%、78.6%のリトレースメントまで下げることもあります。ただし、始点を割り込めば話は変わります。その時点では、2波がさらに深くなったと見る段階は過ぎています。インパルスのシナリオ自体が間違っていたと判断すべきです。

3波はブレイク後の再テストで確認します

3波は、インパルスの中で最も大きな役割を担う区間です。1波高値を終値で突破し、そのブレイクが再テストで守られ、出来高やモメンタムも伴って拡大する必要があります。価格だけが少し上抜けてすぐに戻ってくる場合は、失敗したブレイクである可能性が高くなります。

> 1波高値: 100

> 2波安値: 88

> エントリー候補: 100突破後、98-101の再テストを防衛

> 損切り基準: 2波安値の下

> 保留基準: ブレイク後5本以内に1波の値幅分だけ拡張できないとき

3波で重要なのは、単に「ブレイクした」という事実以上に、「ブレイク後に市場がその価格を受け入れた」という点です。そのため、1波高値の再テストで買い手が支えるかを確認してからエントリーするほうが、損切り幅と成功率の両面で有利です。最初のブレイク足をそのまま追いかける必要はありません。

4波はトレンドが一服する区間です

3波が力強く出たあと、4波は市場が息を整える区間です。このとき価格は横ばい気味に推移したり、浅く押し戻したり、小さな三角形のように収縮したりします。4波に2波のような深い押しを期待すると新規エントリーが遅れ、反対に4波を反転の始まりと誤解すると、トレンドの真っただ中でポジションを閉じることになります。

上昇インパルスでは、4波が1波の価格領域に過度に入り込まないことが重要です。暗号資産のようにボラティリティの大きい市場では、ヒゲで一時的に重なることはありますが、終値で1波の領域内に入り込んで維持されるなら、インパルス構造は弱まったと判断してください。

4波の区間で新規ポジションを大きく増やすことはおすすめしません。すでに3波の拡張が終わったあとであり、リスクリワードが悪化しやすいからです。4波では既存ポジションの損切りを引き上げ、5波が出た場合に備えて一部利確の計画をあらかじめ用意しておくほうが現実的です。

5波では追いかけるのをやめ、決済管理に移ります

5波は、最後の上昇または最後の下落の候補です。価格は新高値を作ることがありますが、RSIやMACDなどのモメンタムは3波より弱くなることが多く、これは一般に5波ダイバージェンスと呼ばれます。

ダイバージェンスが確認されたからといって、すぐに反対ポジションを取ってはいけません。強いトレンドでは、5波が長く伸びることがあるからです。ただし、5波では新規の追随エントリーの比率を下げ、保有ポジションの損切りを4波安値の下まで引き上げ、3波高値での再エントリーを避ける基準は必要です。

5波が終わったと判断するには、まず価格構造が崩れる必要があります。上昇インパルスであれば、4波安値の割り込み、小さい時間軸での切り下げ高値の形成、出来高減少後の下落出来高の増加といった確認が必要です。単に「5波に見える」という理由でショートを組むと、強いトレンドの最後の拡張に正面からぶつかることになります。

条件が一つでも欠けるなら、カウントは保留です

インパルスのカウントは、5つの数字がすべて見えたときに完成するわけではありません。2波の防衛、3波の拡張、4波の制限、5波の消耗がチャート上で確認されて初めて、実戦上の意味を持ちます。

条件が一つでも曖昧なら、カウントは保留してください。特に、3波が弱いのに無理に5波まで数えるケースはよくあります。その場合は、ジグザグ、フラット、複合調整の可能性もあわせて残しておくほうが安全です。

良いインパルス分析は、「ここが何波か」で終わりません。2波安値、1波高値、4波安値、5波ダイバージェンスのように、実際に行動するための価格基準を残す必要があります。その価格があって初めて、エントリー、損切り、利確が一つの計画としてつながります。