OptiNod Academy
Breakout theo độ biến động - Chiến lược đặt cược vào sự co hẹp
Chiến lược dùng sự thu hẹp và mở rộng của độ biến động làm tín hiệu thay vì dự đoán hướng giá. Trước tiên xác nhận squeeze, sau đó đi theo hướng của pha mở rộng.
> Tín hiệu đến từ sự thu hẹp và mở rộng của độ biến động. Trước tiên hãy tìm vùng giá bị nén chặt, rồi đi theo hướng khi độ biến động bắt đầu mở rộng.
Chiến lược breakout theo độ biến động trước hết tìm những giai đoạn độ biến động bị thu hẹp cực độ, sau đó đặt cược vào pha mở rộng kế tiếp. Chỉ cần thấy thị trường hiện đang bị nén trong một biên độ hẹp, chiến lược đặt cược rằng sắp có một chuyển động lớn, mà không cố đoán giá sẽ đi theo hướng nào. Nó phù hợp với các khung thời gian đã lọc bớt nhiễu như ngày hoặc 4 giờ, đặc biệt với những tài sản thường đi ngang hẹp một thời gian rồi bùng nổ mạnh trong một nhịp.
Cách diễn giải phổ biến thường tìm tín hiệu vào lệnh từ hướng giá. Chẳng hạn, giá vượt lên trên kháng cự thì mua, thủng xuống dưới hỗ trợ thì bán. Với cách này, tín hiệu chỉ xuất hiện sau khi giá đã di chuyển, nên trader dễ bỏ lỡ đoạn đầu của pha mở rộng và vào lệnh ở vị trí khá muộn. Breakout theo độ biến động nhìn vào một điểm khác. Thông tin quyết định vào lệnh nằm ở việc độ biến động đã thu hẹp đến mức nào và bắt đầu mở rộng trở lại ra sao.
Khi chấp nhận khác biệt này, thứ tự đọc biểu đồ sẽ đảo ngược. Bạn kiểm tra trước xem độ biến động đã bị nén đủ chưa, sau đó mới đi theo hướng mở rộng. Bài viết này giải thích vì sao sự thu hẹp của độ biến động có thể trở thành tín hiệu, dùng chỉ báo nào để đo mức thu hẹp đó, và cách thiết kế điểm vào cùng điểm dừng lỗ khi đi theo hướng mở rộng.
Biến động thấp thường kéo theo biến động thấp, biến động cao thường kéo theo biến động cao
Nền tảng của chiến lược breakout theo độ biến động là tính cụm của độ biến động (Volatility Clustering). Độ biến động của thị trường không phân tán ngẫu nhiên, mà có xu hướng tụ lại thành từng cụm. Sau một ngày yên ắng thường là những ngày yên ắng khác; sau một ngày dao động mạnh thường lại có thêm những ngày dao động mạnh. Hướng giá gần như không thể dự đoán đáng tin cậy, nhưng mức độ biến động lại phụ thuộc rất lớn vào biến động ngay trước đó.
Hiện tượng này tạo ra giả định cốt lõi của chiến lược. Nếu một giai đoạn biến động cực thấp kéo dài trong một thời gian, trạng thái biến động thấp đó sẽ không kéo dài mãi mà đến lúc nào đó sẽ chuyển sang biến động cao. Co hẹp là tiền đề của mở rộng, và thời gian bị nén càng lâu thì pha mở rộng sau đó thường càng lớn. Cơ sở vào lệnh nằm ở đặc tính thống kê rằng trạng thái biến động thấp hiện tại sắp chuyển thành biến động cao.
Biểu đồ ngày của BTC năm 2024 cho thấy rõ hiện tượng này. Từ cuối tháng 9 đến giữa tháng 10, biên độ cao-thấp trong ngày thu hẹp đáng kể. Những ngày có biên độ quanh 1% liên tục tụ lại, như 1.3% vào ngày 28 tháng 9, 1.0% vào ngày 29 tháng 9, 1.1% vào ngày 5 tháng 10 và 1.0% vào ngày 19 tháng 10. Trong cùng giai đoạn, ATR(14) giảm đều từ khoảng 2.679 USD vào ngày 11 tháng 10 xuống khoảng 1.903 USD vào ngày 28 tháng 10. Nói cách khác, biến động thấp kéo theo biến động thấp trong gần một tháng. Sau đó, quanh thời điểm bầu cử tổng thống Mỹ ngày 5 tháng 11, biến động bùng nổ trong một nhịp. Ngày 6 tháng 11, biên độ cao-thấp trong ngày là 7.102 USD, tương đương khoảng 10.2%; ngày 11 tháng 11 là 9.315 USD, tương đương khoảng 11.6%. Trong cùng hai tuần đó, ATR(14) tăng hơn gấp đôi, từ khoảng 1.903 USD lên khoảng 4.142 USD. Giá đi từ vùng 68.000 USD lên gần 90.000 USD. Một tháng bị nén hẹp đã báo trước một pha mở rộng lớn.
Độ rộng dải thu hẹp là tín hiệu squeeze trực tiếp nhất
Chỉ báo trực tiếp nhất để đo độ biến động đã thu hẹp đến đâu là độ rộng dải (Bandwidth) của Bollinger Bands. Bandwidth là khoảng cách giữa dải trên và dải dưới chia cho đường trung bình động ở giữa. Khi độ lệch chuẩn giảm, tức dao động giá nhỏ lại, Bandwidth cũng giảm. Trạng thái Bandwidth rơi xuống vùng thấp nhất trong một giai đoạn nhất định được gọi là squeeze.
Không thể dùng giá trị tuyệt đối của Bandwidth làm chuẩn, vì mỗi tài sản và mỗi thời kỳ lại có mức nền khác nhau. Vì vậy nên nhìn theo phân vị của Bandwidth. Nếu Bandwidth hiện tại nằm trong nhóm 10% thấp nhất của phân phối Bandwidth trong 120 nến gần nhất, điều đó có nghĩa thị trường đang ở một trong những giai đoạn yên ắng nhất trong khoảng nửa năm qua. Đây là vùng cần chờ pha mở rộng. Khi xem độ biến động hiện tại qua phân vị Bandwidth, bạn có thể xác nhận squeeze bằng con số, biến cảm giác giá đang đi ngang thành một con số cụ thể.
Trong ví dụ BTC ở trên, vùng hẹp giữa tháng 10 là giai đoạn Bandwidth giảm rõ rệt về vùng đáy. Khi biên độ ngày thu về quanh 1% và ATR bị bào mòn suốt cả tháng, các dải Bollinger cũng ép sát vào giữa theo giá. Việc Bandwidth chạm vùng đáy chính là cảnh báo rằng pha mở rộng đã đến gần, và cú mở rộng bùng nổ đầu tháng 11 đã xác nhận cảnh báo đó. Cây nến đầu tiên sau khi Bandwidth tạo đáy và bắt đầu mở rộng trở lại là điểm khởi đầu của pha mở rộng.
Khi Bollinger Bands lọt vào trong Keltner Channel, squeeze được xác nhận
Chỉ dùng Bandwidth đôi khi khiến việc đánh giá mức thu hẹp chưa đủ chắc. Vì vậy, một tiêu chuẩn vững hơn được nhiều trader breakout theo độ biến động ưa dùng là chồng Bollinger Bands lên Keltner Channel. Keltner Channel là dải dùng ATR làm thước đo độ rộng. Khi Bollinger Bands, vốn được tạo từ độ lệch chuẩn, nằm hoàn toàn bên trong Keltner Channel, vốn được tạo từ ATR, đó là tín hiệu độ biến động đã thu hẹp bất thường so với bình thường. Điều kiện này lần đầu được hệ thống hóa qua nhóm chỉ báo TTM Squeeze của John Carter.
Lý do chồng hai loại dải lên nhau là vì chúng đo biến động theo hai cách khác nhau. Độ rộng của Bollinger Bands phản ứng với độ lệch chuẩn, còn độ rộng của Keltner Channel phản ứng với ATR. Khi giá đi ngang hẹp và độ lệch chuẩn giảm, Bollinger Bands thường thu hẹp nhanh trước, trong khi Keltner Channel dựa trên ATR thu hẹp chậm hơn. Vì vậy, khoảnh khắc Bollinger bị hút vào trong Keltner có nghĩa là độ biến động đo bằng độ lệch chuẩn còn bị nén mạnh hơn cả độ biến động đo bằng ATR. Đó đã là một squeeze thực sự, vượt khỏi trạng thái đi ngang thông thường.
Nếu kết hợp thêm độ nén của Donchian Channel, góc nhìn sẽ rộng hơn. Donchian Channel là kênh giá đơn giản nối mức cao nhất và thấp nhất trong một khoảng thời gian nhất định. Khi độ rộng của kênh này thu hẹp, điều đó có nghĩa trong N nến gần đây giá không tạo được đỉnh mới hay đáy mới, mà bị kẹt trong một biên độ. Nếu Bollinger nằm trong Keltner và Donchian Channel cũng thu hẹp, cả ba yếu tố gồm độ lệch chuẩn, ATR và biên độ giá thực tế đều đang chỉ về sự co hẹp. Vùng càng có nhiều chỉ báo cùng thu hẹp, độ tin cậy của pha mở rộng kế tiếp càng cao.
Không thể biết trước hướng, nên chỉ đi theo sau khi mở rộng bắt đầu
Việc xác nhận squeeze không có nghĩa là ta biết nó sẽ bùng nổ theo hướng nào. Tính cụm của độ biến động chỉ báo trước độ lớn của biến động và để ngỏ hướng đi. Vì vậy, giao dịch bằng cách đoán hướng trước gần giống một trò chơi xác suất khó kiểm soát. Nếu mua trước trong vùng squeeze vì tin rằng giá sẽ đi lên, trong khoảng một nửa trường hợp bạn sẽ chịu lỗ khi pha mở rộng xảy ra theo hướng ngược lại.
Có hai cách xử lý vấn đề hướng đi. Cách thứ nhất là theo sau hướng mà pha mở rộng đã bắt đầu. Nếu giá đóng cửa vượt lên trên đỉnh của vùng squeeze, mua theo hướng đó; nếu giá đóng cửa thủng đáy của vùng squeeze, bán xuống. Tín hiệu sẽ đến muộn hơn, nhưng vì bạn chỉ vào sau khi hướng đã được xác nhận, rủi ro đặt cược vào hướng giả sẽ giảm. Cách thứ hai là chờ hai chiều. Đặt lệnh chờ ở cả phía trên và phía dưới vùng squeeze; khi một phía được kích hoạt trước, vào lệnh theo phía đó rồi hủy lệnh còn lại. Đây là cách tự động đi theo bất kỳ hướng nào khi pha mở rộng bắt đầu.
BTC tháng 11 năm 2024 là ví dụ phù hợp với cách theo sau hướng mở rộng. Đến giữa tháng 10, giá đi ngang hẹp quanh 68.000 USD, rồi đến ngày 6 tháng 11 đóng cửa vượt mạnh lên trên đỉnh của vùng trước đó. Biên độ cao-thấp của cây nến đó là 7.102 USD, hơn ba lần mức bình thường. Trader mua sau khi thấy hướng phá vỡ đã có thể đi theo pha mở rộng kéo dài tới gần 90.000 USD. Ngược lại, vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, pha mở rộng bùng nổ xuống dưới. Biên độ ngày vốn đã thu hẹp đến cuối tháng 7 bất ngờ nổ lên 9.306 USD, tương đương khoảng 16%, trong ngày 5 tháng 8 khi giá lao dốc. Nguyên tắc không định hướng trước, chỉ đi theo phía mà độ biến động bắt đầu mở rộng, giúp trader đứng đúng phía trong cả hai trường hợp.
Dừng lỗ nên đặt theo dải đối diện hoặc bội số ATR để chịu được phá vỡ giả
Khoản lỗ phổ biến nhất trong breakout theo độ biến động là bắt đúng đoạn đầu của pha mở rộng nhưng bị quét ra vì dừng lỗ quá hẹp. Pha mở rộng ngay sau squeeze thường không đi thẳng gọn theo một hướng, mà hay có một hoặc hai nến hồi lại ngay sau phá vỡ. Nếu đặt dừng lỗ ngay dưới giá vào, vị thế sẽ bị đóng bởi nhịp hồi bình thường đó, rồi bỏ lỡ chính pha mở rộng lớn phía sau.
Dừng lỗ cần đủ rộng theo quy mô biến động. Chuẩn đơn giản nhất là bội số ATR của nến vào lệnh. Nếu đặt dừng lỗ thấp hơn giá đóng cửa vào lệnh từ 1.5 đến 2 lần ATR, bạn có thể chịu được nhịp hồi của một hoặc hai nến lớn trong giai đoạn mở rộng. Một chuẩn khác là dải đối diện. Nếu mua khi giá phá lên dải trên, đặt dừng lỗ ở dải dưới của Bollinger Bands hoặc đáy của Keltner Channel. Nếu pha mở rộng còn hiệu lực, giá không có lý do quay lại tận dải đối diện; vì vậy việc thủng dải đối diện là tiêu chí tự nhiên cho thấy pha mở rộng đã thất bại.
Khi nới rộng dừng lỗ, cần giảm khối lượng vào lệnh để giữ tổng rủi ro không đổi. ATR ngay sau squeeze sẽ tăng mạnh cùng pha mở rộng, nên nếu giữ nguyên quy mô vị thế, khoảng dừng lỗ theo ATR càng rộng thì rủi ro lỗ càng lớn. Nếu khoảng cách đến dừng lỗ rộng gấp đôi bình thường, hãy giảm khối lượng vào lệnh còn một nửa để giữ mức lỗ của một giao dịch ổn định. Dùng dừng lỗ rộng kết hợp vị thế nhỏ là cách chịu được các nhịp hồi giả mà vẫn kiểm soát rủi ro.
Thiết lập mua khi squeeze phá vỡ
Đây là thiết lập cơ bản nhất để theo sau hướng mở rộng. Xác nhận squeeze, kích hoạt vào lệnh, dừng lỗ và điều kiện vô hiệu phải được định nghĩa bằng các đường có thể đo lường thì mới dùng được trong thực chiến.
- [ ] Xác nhận squeeze: Trên khung ngày, Bollinger Bands(20, 2) nằm hoàn toàn bên trong Keltner Channel(20, 1.5×ATR) trong ít nhất 6 nến liên tiếp. Đồng thời, Bandwidth nằm dưới phân vị 10% thấp nhất của 120 nến gần nhất.
- [ ] Kích hoạt vào lệnh: Giá đóng cửa vượt lên trên đỉnh của 20 nến trước đó, tức cạnh trên của Donchian Channel.
- [ ] Khối lượng: Khối lượng của nến phá vỡ lớn hơn hoặc bằng 1.5 lần trung bình 20 nến trước đó.
- [ ] Vào lệnh: Mua tại giá đóng cửa của nến phá vỡ đó.
- [ ] Dừng lỗ: Đặt thấp hơn giá đóng cửa vào lệnh 2 lần ATR(14), hoặc tại đáy Keltner Channel, tùy mức nào gần hơn.
- [ ] Quy mô vị thế: Nếu khoảng cách đến dừng lỗ rộng gấp đôi bình thường, giảm khối lượng vào lệnh còn một nửa để giữ khoản lỗ của một giao dịch trong phạm vi 1% tài khoản.
- [ ] Vô hiệu: Nếu trong vòng 3 nến sau phá vỡ, giá đóng cửa quay lại vùng squeeze, tức dưới đỉnh của 20 nến trước đó, xem đó là pha mở rộng giả và thoát lệnh.
Điểm cốt lõi là xác nhận squeeze phải xuất hiện trước tín hiệu vào lệnh. Nếu các điều kiện Bollinger nằm trong Keltner và Bandwidth ở vùng đáy chưa được thỏa mãn mà chỉ thấy phá vỡ đã vào lệnh, đó chỉ là một giao dịch theo xu hướng thông thường. Vùng squeeze càng sâu và càng kéo dài, độ lớn và độ tin cậy của pha mở rộng sau đó thường càng cao.
Thiết lập short để tận dụng pha mở rộng giảm được áp dụng bằng cách đảo ngược các điều kiện trên. Với cùng điều kiện squeeze, nếu giá đóng cửa thủng đáy của 20 nến trước đó và khối lượng tăng, bán tại giá đóng cửa của nến đó; dừng lỗ đặt ở cạnh trên Keltner Channel hoặc cao hơn giá đóng cửa vào lệnh 2 lần ATR.
Nếu phá vỡ squeeze là giả và thị trường co hẹp trở lại, hãy thoát ngay
Không phải mọi phá vỡ khỏi squeeze đều dẫn tới một pha mở rộng. Dạng phá vỡ giả điển hình là sau khi nến phá vỡ xuất hiện, khối lượng không tăng, rồi chỉ sau một hoặc hai nến giá quay lại bên trong vùng squeeze trong khi Bandwidth lại thu hẹp. Đó là vùng biến động vừa thoát ra trong chốc lát rồi lập tức quay về trạng thái co hẹp.
Tiêu chí đánh giá vô hiệu là giá đóng cửa và Bandwidth. Nếu sau phá vỡ, giá đóng cửa quay trở lại bên trong đường phá vỡ, hãy xem cú phá vỡ đó là giả. Nếu thêm vào đó Bandwidth lại thu hẹp và Bollinger tái nhập vào trong Keltner, điều này cho thấy pha mở rộng đã không xảy ra và thị trường đã quay lại squeeze. Khi đó không có lý do chờ giá chạm dừng lỗ. Tiền đề về pha mở rộng đã sai, nên thoát ngay thường giúp giảm thiệt hại.
Những sai lầm khi dùng breakout theo độ biến động thường gom lại thành ba nhóm. Thứ nhất là vào lệnh theo một cú phá vỡ khỏi vùng đi ngang thông thường mà chưa xác nhận squeeze. Nếu các dải chưa co hẹp đủ, cú phá vỡ không có nền tảng mở rộng và rất dễ quay lại trong biên độ. Thứ hai là đoán trước hướng. Nếu mua trước trong vùng squeeze vì tin rằng giá sẽ đi lên, bạn sẽ phải gánh trọn rủi ro khi pha mở rộng đi theo hướng ngược lại. Thứ ba là đặt dừng lỗ quá hẹp. Khi liên tục bị quét bởi các nhịp hồi bình thường ở đầu pha mở rộng, rồi sau đó giá mới bùng nổ thật sự, trader dễ hiểu nhầm rằng chiến lược này không phù hợp. Ba trụ cột giúp chiến lược này vận hành được là: đo quy mô biến động trước, chỉ đi theo hướng sau khi pha mở rộng bắt đầu, và đặt dừng lỗ đủ rộng theo biến động đồng thời kiểm soát rủi ro bằng quy mô vị thế.