一目均衡表：用I、V、N波动读趋势

趋势按I、V、N三种波动的形态来看，在第三个动作越过前一个极值、N波动完成之前，不断定趋势已经结束。

发布于 2026年6月8日 · 内容更新于 2026年10月1日

趋势按I、V、N三种波动的形态来看，不只凭价格在哪条线之上来判定。要认定趋势已经结束，必须是N波动完成、第三个动作越过前一个极值，所以在回撤（V）阶段，仍把走势看作会继续。

读价格形态的理论

一目均衡表以三种理论为支柱：看时间何时变化的时间论，看价格以何种形态运动的波动论，以及衡量这种形态能走多远的值幅观测论。细田悟一把这三者称为三大骨干，五条线就是在图表上读这三种理论的工具。

波动论是其中读价格形态的理论。它把价格的涨跌分成几种简单的形态，来看当前走势走到了哪里。形态只有三种：沿一个方向走一次的I波动，走出去再回撤的V波动，走出去、回撤、再推进的N波动。看起来复杂的图表，归根结底也是这三种形态连接而成。

I波动、V波动、N波动

三种波动按动作的数量区分。一个动作，指价格沿一个方向不间断地走出的一段。

I波动：只有一个动作的最简单形态。从低点到高点沿一个方向直接上升，或者从高点到低点直接下降。中间没有像样的回撤。仅凭一个I波动，无法知道走势会继续还是就此停止。

V波动：I波动再加一次回撤的形态。有两个动作。上涨后回落一次，或者下跌后反弹一次。第一个动作是推进，第二个动作是回撤。只看到V波动，还不能确定这次回撤是短暂休整的位置，还是走势转折的位置。

N波动：V波动再加一次推进，动作变成三个的形态。上涨、回落、再上涨，或者下跌、反弹、再下跌。第一个动作确定方向，第二个动作回撤一次，第三个动作再次向同一方向推进。三个动作全部齐备，才是N波动。

名称就是它的形状。I是笔直的一画，V是去了又回的两画，N是向上、下来、再向上的三画。上升N和下降N，只是方向相反的同一种形态。

N波动是基本单位的原因

三种波动中，一目均衡表以N波动为基本单位。因为所有趋势都由N波动连续构成。

想一想上涨的走势，价格不会一口气直线上升。它上涨、回落一次、再上涨。这一组就是一个N波动。在此之上再次上涨、回落、上涨，就又叠加一个N波动。趋势持续很长，就等于N波动沿同一方向反复连接。

I波动和V波动是构成N波动途中的阶段。只出现第一个动作是I波动，出现到回撤是V波动，出现到再推进才完成N波动。I和V是通往N的途中阶段，作为一个完整形态收尾的是N波动。所以数波动时，以N波动为基准单位。

“日本版艾略特”的误解

很多人把波动论看成艾略特波浪的日本版复制品。因为两种理论都把价格看作波动的连锁，看起来相似。但两者的出发点不同。

艾略特波浪以推动5浪和调整3浪这一固定数量为前提，并且把每个浪再拆成遵循同样规则的子浪，形成分形结构。波动论没有这种固定数量。基本单位是三个动作的N波动，趋势被看作N波动沿同一方向反复连接。它不强制5+3这样的数量规则，只按动作是否越过前一个极值来简单判定。与艾略特波浪哪里相同、哪里不同，第8篇再单独整理。

N波动完成的唯一条件

V波动和N波动靠一条标准区分。第三个动作越过前一个极值（上涨是第一个动作形成的高点，下跌是第一个动作形成的低点），N波动才算完成。

以上涨为例。第一个动作涨到某个高点，在第二个动作中回落。第三个动作再次上涨，如果这个第三个动作以收盘价越过第一个动作的高点，N波动就完成了。没能越过、在其下方停住，就还不是N波动。按第二个动作回撤尚未结束的V波动阶段处理。

这一条是波动论中最重要的规则。第三个动作是否越过前一个高点，决定了走势是否又向前推进了一步。越过的话，同方向又叠加一个N波动，趋势延续；越不过，这个位置就可能是走势转折的位置。

只以N波动完成和突破来判断趋势结束

实战判定的原则由此而来。上涨走势在N波动完成之前，不断定它已经转为下跌。

第二个动作中价格回落期间，很容易觉得走势结束了。但这种回撤是N波动中必经的阶段。在V波动阶段的回撤里，仍把走势看作会继续，等待第三个动作再次上涨、越过第一个动作的高点。越过了，趋势就延续了。

该怀疑走势的位置另有所在。第三个动作虽然上涨了，却没有越过第一个动作的高点，在其下方停住的时候。这是没能沿同方向再向前推进一步，到这时才认为趋势可能转向。仅仅因为回撤深，就提前断定趋势结束，会把正常的第二个动作误当成终点，错过接着出现的第三个动作。

现在是第几个动作

要实时做这种判定，先要弄清当前价格处在第几个动作。第一次沿一个方向推进，是第一个动作；之后正在回撤，是第二个动作；回撤结束后再次向同一方向推进，是第三个动作。第三个动作越过前一个高点的瞬间，N波动完成，其上开始下一个N波动的第一个动作。

这种计数有两个常见的陷阱。一个是随意选择基准波动。同一张图表，把哪个低点和高点当作第一个动作的起点和终点，波动数量就不同。按想看的图形去挑端点，波动可以数出各种不同的结果。要按一致的标准选取有意义的高点和低点，标准一旦确定，就不要中途更改。

另一个是事后确定偏误。把图表整个摊开回头看，N波动清晰可见，但在最右端的实时位置，当前动作是第二个回撤还是走势已经转折，并没有确定。把事后才变清晰的波动，误以为实时也同样清楚，实际交易中就会把未确定的位置当作已确定。

值幅观测论在N波动完成后，用N、V、E、NT四个计算值衡量接下来的动作能走多远，这四个值并不是保证到达的价格。它们是与时间论的变化日重合时可信度上升的候选值，四个计算值的公式在第9篇另行整理。