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OBV：吸筹与派发的累积
看箱体内的OBV是上行还是下行，在价格之前判断下一次突破的方向。
OBV是一条累积线：收盘价高于前一根K线就加上成交量，低于前一根就减去成交量。计算很简单，但在确认箱体内资金朝哪边累积时很有用。
即使价格在同一个箱体内，只要OBV向上倾斜，吸筹的可能性就更大。价格还没有动，但上涨日的成交量持续大于下跌日。反过来，价格撑住，OBV却向下倾斜，就要怀疑处于派发阶段。
只把OBV当作背离工具来用，得到的信息会变窄。箱体内OBV的斜率、突破前OBV是否再次越过高点、价格被再次测试时OBV是否撑住，要一起看，才能判断突破是否可信。
箱体内的OBV形态：吸筹与派发的明确信号
Richard Wyckoff在1900年代初整理的市场周期四个阶段——吸筹（Accumulation）→上涨（Markup）→派发（Distribution）→下跌（Markdown）——的中间，总是有箱体。吸筹和派发都表现为箱体，所以只看价格无法区分。要分辨是哪一种，就要看箱体内资金流向哪里，OBV把这个流向累积起来给出。
- 吸筹箱体的OBV：大幅下跌后价格进入箱体，箱体持续期间OBV明显向上倾斜。价格没变，但买压在悄悄累积，这是大资金在不推高价格的情况下慢慢收集筹码的状态。因此向上突破箱体的可能性大。
- 派发箱体的OBV：上涨末端进入箱体，箱体期间OBV明显向下流动。这是大资金一边托住价格一边卖出筹码。因此向下跌破箱体的可能性大。
COIN（Coinbase）在2024年10月于200到230美元的箱体里度过5周，同样这5周OBV明显向上倾斜。这是典型的吸筹。之后价格突破箱体上沿，8周内涨到350美元。反过来，AMZN在2025年3月于230附近进入为期4周的箱体时，OBV在箱体内向下流动。价格停在同一位置，资金却在流出，最终演变成4月的调整。
箱体的吸筹设置
COIN日线在200到230美元的箱体中横盘4周以上，同一时期OBV明确向上倾斜（箱体起点的OBV明显低于最近5个交易日的OBV均值），箱体期间阳线成交量均值明显高于阴线成交量均值。在价格以收盘价突破箱体上沿（230美元）的那根K线的收盘价买入。止损设在箱体中心（215美元）下方。价格突破后以收盘价回到箱体内，或OBV跌到箱体内均值之下，判断为假突破并平仓。
重要的是箱体期间OBV朝哪个方向累积。箱体内OBV向上倾斜，突破信号出现时买压已经累积，突破后几天内回到箱体内的假突破会明显减少。反之，OBV走平或下行时发生的突破，很可能只是一时的波动。
派发箱体的做空设置，把同样的逻辑反过来即可。OBV在箱体内下行，价格以收盘价跌破箱体下沿的位置就是入场点。
直接在OBV上画趋势线
只在价格图表上画趋势线，会错过OBV提前一步给出的信号。Granville原本用法中最可靠的一种，是在OBV窗格里直接画趋势线。与价格趋势线分开，另外画一条连接OBV自身高点和低点的线。
OBV跌破这条线，往往比价格跌破自己的趋势线早几天出现。因为资金流向在反映到价格之前，会先在OBV上出现。
JPM在2024年9到10月的日线上缓慢上行期间，价格趋势线到10月底都保持完好。但同一时期在OBV上画的趋势线，在10月中旬就已经被跌破。价格还在上方，资金流入的速度却在降温。11月第一周价格跌破自己的趋势线时，同时看了OBV的人，两周前就已经收到了警告信号。
仅凭OBV趋势线被突破，噪音很多，不用作入场依据。把它当作警告信号。出现这个信号后，对随后的价格信号，要接受得更快、更保守。
OBV与A/D Line：一起看可以滤掉噪音
经常与OBV比较的工具是Accumulation/Distribution Line（A/D Line，Marc Chaikin在1970年代整理）。两者都是成交量累积线，但计算时放入的内容不同。
OBV只看收盘方向，把整根K线的成交量加到一边。而A/D Line按收盘价在K线内处于最高价与最低价之间的什么位置，把成交量拆开累积。收盘在K线中间时接近0，在上沿时接近 +成交量，在下沿时接近 −成交量。
这个差别起到了滤噪音的作用。比前一收盘价高1个最小报价单位收盘、但收盘价正处于K线高低点正中间的十字星K线，在OBV中整根K线的成交量都累积为买入，而A/D Line几乎累积0。所以两条线一起上行，吸筹更可信；只有一条上升、另一条走平，信号的可信度就会下降。
把两条线一起画出来，可以滤掉一类假信号。每根K线的收盘价只是勉强超过前一收盘价，这点微小差异累积出OBV上行的形状，但K线内部买卖几乎均衡。这种情况下，A/D Line几乎走平。只看OBV会读成吸筹，两条线一起看就能知道是假吸筹。
横盘的OBV是最具威胁的位置
OBV最容易被忽略的，是既不上行也不下行的走平状态。价格在震荡，OBV却几乎不变的位置。
这个位置往往是派发正在进行的真实证据。价格在箱体内上下波动期间，买卖几乎均衡，而上涨趋势之后的均衡本身就是弱势信号。因为实际买盘没有跟上趋势，OBV才会走平。
上涨趋势之后OBV走平的箱体，与OBV上行的吸筹形状非常相似，经常被误读为吸筹。区分两种形态的标准是之前的趋势。大幅下跌之后走平的OBV，可能是真正吸筹的初期信号；大幅上涨之后走平的OBV，则看作派发的第1阶段。
OBV背离：价格创新高时资金缺席
价格创出新高，OBV却没能越过前一个高点的位置。形状与RSI背离相似，但含义不同。RSI是标准化的价格比率，OBV是累积成交量。所以OBV背离是一个明确的信号：流入的资金不足以支撑创新高。
这个位置大体出现在趋势后半段，是从Markup转向Distribution的转折点。AMZN在2024年7月创下200美元新高时，日线OBV明显低于此前4月高点时的OBV。之后到8月出现了23%的调整。这是在一张图上同时确认了价格创出新高，但创新高的资金比前一高点时更少的案例。
不能只看背离就立刻做空。要等价格结构（收盘价跌破前一个波段低点）同时崩坏时再入场。OBV背离只是流向正在转变的信号，入场要在价格结构一并崩坏之后进行。
OBV失去可信度的位置
OBV是用成交量计算的，所以在成交量本身被扭曲的市场里，OBV就失去意义。
小型山寨币的OBV会直接暴露在交易所的对敲交易之下。为了拿交易所的激励而自买自卖产生的成交量，在部分小型山寨币的24小时成交量中占很大比重，而OBV把这些虚假成交量也当作真实资金流入累积起来。所以对于24小时成交量相对市值异常大的资产，不信任OBV本身。
另一个陷阱是，OBV仅凭K线收盘价这一个点就决定整根K线的方向。即使一根K线内买卖是50:50的均势，只要收盘价比前一根K线收盘价高一点点，这根K线的全部成交量就被归为买入。因为这样简单粗略，OBV不是捕捉细微变动的工具。它适合在大图景上观察吸筹与派发。短周期上OBV的小幅变化难以信赖，如果想看K线内部的分布，就换成CVD（Cumulative Volume Delta）。
第三是跳空。在股票、期货中，跳空那一根K线的成交量整个被加到OBV上或从中扣除，单纯的跳空就会让OBV大幅摆动，很难与吸筹、派发的痕迹区分。财报跳空之后几天的OBV变化，要晚一步再接受。
提高OBV信号可信度的两个条件
要相信箱体分析，需要两点同时成立。
- 箱体持续的时间：吸筹、派发阶段在统计上至少持续3周以上。1到2周的箱体里OBV上行，可能只是偶然。箱体越长，OBV形态越可信。
- 价格区域的意义：吸筹箱体如果位于过去的重要支撑附近，更可信。在什么都没有的空白区域出现的吸筹形态，可能只是偶然的买入流向，同样形状的OBV，所处位置不同，可信度也不同。
