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공급·수요 구간 — 떠난 힘이 강도를 정한다

공급·수요 구간의 강도는 거기 얼마나 오래 있었는지로 정해지지 않습니다. 떠날 때의 힘이 정하고, 신선한 구간만 가려내 첫 되돌림에서 진입합니다.

> 공급·수요 구간의 강도는 그 자리를 떠날 때의 힘이 정합니다. 가격이 거기 *얼마나 오래 머물렀는지*는 강도와 상관이 없습니다. 구간은 처음 닿을 때 가장 강합니다.

앞서 지지·저항 글에서 가격이 멈추는 자리가 미체결 주문이 쌓인 구간이라는 점을 봤습니다. 공급·수요 구간은 그 가운데 한 종류를 더 좁게 봅니다. 강한 추세가 시작된 출발 자리입니다.

수요 구간은 가격이 좁게 횡보하다가 위로 폭발하듯 떠난 그 횡보 자리입니다. 그 자리에서 큰 매수가 들어와 가격을 밀어 올렸고, 미처 체결되지 못한 매수 주문이 거기 남아 있습니다. 공급 구간은 그 반대입니다. 가격이 아래로 폭발하듯 떠난 횡보 자리이고, 거기엔 미체결 매도 주문이 남습니다.

많은 사람이 차트의 모든 횡보 박스를 수요·공급 구간으로 표시합니다. 그러나 대부분의 횡보는 단순한 횡보일 뿐이고, 구간이 되려면 한 가지 조건이 필요합니다. 가격이 그 자리를 떠날 때 한 방향으로 강하게 폭발해야 합니다. 떠나는 힘이 약하면 남은 주문이 적다는 뜻이고, 그 자리는 다시 왔을 때 가격을 받쳐 주지 못합니다.

구간의 강도는 떠난 힘이 정한다

강하게 떠났다는 것은 그 짧은 시간에 매수가 매도를 압도했다는 뜻입니다. 그만큼 체결되지 못한 매수 주문이 그 자리에 많이 쌓이고, 가격이 다시 그 구간으로 돌아오면 거기 쌓여 있던 매수 주문이 다시 가격을 밀어 올립니다.

이 자리에 왜 미체결 주문이 쌓이는지는 호가창을 보면 알 수 있습니다. 가격이 폭발적으로 오를 때 매수자들은 위쪽 매도 호가를 빠르게 사들이고, 그 속도가 빠를수록 그 가격대에 걸려 있던 매수 지정가 주문은 체결될 기회를 얻지 못합니다. 천천히 오를 때는 양쪽 주문이 차분히 체결되며 지나가지만, 폭발할 때는 한쪽 주문만 소진되고 반대쪽이 그대로 쌓입니다.

2023년 10월 BTC가 좋은 예입니다. 10월 초 두 주 동안 BTC는 26,500~28,100달러의 좁은 구간에서 횡보했습니다. 그리고 10월 23일 하루에만 29,992달러에서 33,070달러로 10% 넘게 뛰었고, 장중 고가는 34,742달러까지 닿았습니다.

이렇게 강하게 떠난 자리가 두터운 수요 구간입니다. 만약 가격이 그 자리를 작은 봉으로 천천히 빠져나갔다면, 거기 쌓이는 주문이 적어 가격이 다시 와도 받쳐 줄 힘이 약했을 것입니다. 떠나는 봉이 클수록 그 자리에 주문이 많이 쌓였다고 볼 수 있습니다.

거래량이 떠난 힘을 확인해 준다

떠난 힘이 강했는지는 봉의 크기만으로 판단하기 어렵습니다. 거래량을 같이 보면 알 수 있습니다. 구간을 떠나는 봉의 거래량이 횡보 기간보다 크게 늘었다면 그 움직임에 실제 물량이 실렸다는 뜻이고, 그 자리에 남는 미체결 주문도 그만큼 두텁습니다.

앞의 BTC 사례에서 횡보하던 10월 중순의 하루 거래량에 견주면, 구간을 떠난 10월 16일과 23~24일 봉의 거래량은 다섯 배를 넘었습니다. 봉의 크기와 거래량이 함께 커질 때 그 자리에 남는 주문이 가장 두텁습니다.

반대로 거래량이 평범한 채 가격만 길게 늘어난 봉은 얇은 호가를 뚫고 지나간 결과일 수 있습니다. 이런 봉이 만든 자리는 다시 왔을 때 가격을 받쳐 주지 못하는 경우가 많습니다.

출발 구간을 어떻게 찾는가

출발 구간은 강한 추세가 시작되기 직전의 마지막 횡보 자리입니다. 차트에서 한눈에 띄는 큰 추세 봉을 먼저 찾고, 그 봉 바로 앞의 좁은 횡보를 표시하면 그것이 구간입니다.

상승은 흔히 "횡보 - 상승 - 횡보 - 상승"을 반복하며 올라갑니다. 각 횡보가 수요 구간입니다. 하락은 그 반대로 "횡보 - 하락 - 횡보 - 하락"을 반복하며 내려가고, 각 횡보가 공급 구간입니다.

이 반복되는 흐름은 어느 타임프레임에서나 같은 원리로 나타납니다. 주봉에서 본 큰 흐름 안에 일봉의 작은 흐름이 들어 있고, 진입 자리를 좁힐 때는 작은 타임프레임의 구간을, 큰 흐름의 방향을 정할 때는 상위 타임프레임의 구간을 봅니다.

앞의 BTC 사례에서 출발 구간은 폭발 직전 두 주간의 26,500~28,100달러 횡보입니다. 크게 폭발한 봉이 시선을 끌지만, 표시해야 할 자리는 그 봉을 만들어 낸 직전의 좁은 횡보입니다.

구간의 위아래 경계는 그 횡보 봉들의 몸통과 꼬리로 그립니다. 지나치게 넓게 그리면 아무 데서나 닿고, 지나치게 좁게 그리면 놓칩니다. 횡보 봉들이 모인 몸통 범위를 기준으로 삼고 꼬리까지 약간의 여유를 둡니다.

처음 닿을 때가 가장 강하다

구간은 처음 닿을 때 가장 강하고, 닿을 때마다 약해집니다. 가격이 구간으로 돌아올 때마다 거기 쌓였던 미체결 주문이 조금씩 체결돼 사라지기 때문입니다.

2024년 BTC의 60,000달러 구간이 이 과정을 보여줍니다. 3월부터 5월까지 BTC는 이 구간으로 여러 번 내려왔고, 그때마다 60,775, 60,661, 59,600, 60,187달러 부근에서 반등했습니다. 반등이 반복될수록 그 자리에 남은 매수 주문은 줄어들었습니다.

그리고 6월 말 가격이 다시 그 구간으로 내려왔을 때는 받쳐 줄 주문이 거의 남아 있지 않았습니다. 7월 초 BTC는 53,486달러까지 그대로 무너졌습니다. 같은 구간이라도 네다섯 번 닿은 뒤에는 소진된 것으로 봐야 합니다.

되돌림이 빠를수록 구간은 더 신선합니다. 가격이 떠난 직후 며칠 안에 돌아오면 주문이 거의 그대로 남아 있지만, 몇 달 뒤에 돌아오면 그사이 다른 매매가 그 자리를 거쳐 가며 흐려집니다. 진입 가치가 가장 큰 자리는 처음, 그리고 빠르게 닿는 신선한 구간입니다.

공급 구간은 수요 구간을 위아래로 뒤집은 것이다

수요 구간과 공급 구간은 같은 원리를 위아래로 뒤집은 것입니다. 수요 구간은 가격 아래에서 매수를 받쳐 주는 자리라 상승 추세에서 매수 진입에 씁니다. 공급 구간은 가격 위에서 매도가 나오는 자리라 하락 추세에서 매도 진입에 씁니다. 공급 구간은 가격이 좁게 횡보하다가 큰 음봉으로 무너진 자리를 떠올리면 됩니다. 그 횡보 자리에 매도 주문이 남아, 가격이 거기로 반등해 올라오면 다시 매도가 나옵니다.

중요한 것은 큰 흐름과 같은 방향의 구간만 쓰는 것입니다. 주봉이 상승 추세라면 일봉 수요 구간에서 매수만 보고, 주봉이 하락 추세라면 일봉 공급 구간에서 매도만 봅니다. 큰 흐름을 거스르는 구간은 그대로 뚫리는 경우가 많아 손절로 이어집니다. 설령 잠깐 반등하더라도 그 반등은 큰 흐름에 다시 눌려 짧게 끝나는 경우가 많습니다.

구간이 되려면 강한 이탈이 있어야 한다

가장 흔한 실수는 차트의 모든 횡보를 구간으로 표시하는 것입니다. 횡보가 구간이 되려면 거기서 강하게 떠난 흔적이 있어야 합니다. 떠나는 봉이 작고 거래량도 평범했다면 그 횡보는 단순한 횡보일 뿐이고, 남은 주문이 거의 없어 다시 왔을 때 가격을 받쳐 주지 못합니다.

구간을 지나치게 많이 표시하면 차트가 음영 박스로 뒤덮이고, 가격이 어디서 멈출지 오히려 판단하기 어려워집니다. 표시가 많을수록 그중 하나에는 닿기 마련이라, 나중에 돌아보면 늘 맞은 것처럼 보이는 착시도 생깁니다. 구간은 적게, 단단한 것만 추릴수록 더 쓸모가 있습니다.

구간을 표시하기 전에 세 가지를 확인합니다.

[ ] 떠난 힘: 구간을 떠나는 봉이 크고, 거래량이 평소보다 많았습니다.
[ ] 신선도: 아직 닿지 않았거나 한 번만 닿은 구간입니다.
[ ] 방향: 큰 흐름과 같은 방향의 구간입니다.

세 가지가 모두 맞는 구간만 추리면, 차트에 표시할 자리는 몇 개 되지 않습니다. 그 몇 개가 실제로 가격이 돌아서는 자리입니다.

신선한 구간의 첫 되돌림에서 진입한다

구간 매매의 핵심은 신선한 구간의 첫 되돌림을 큰 흐름 방향으로 잡는 것입니다. 거기에 종가 확인과 거래량을 더하면 가짜 반응을 걸러 냅니다.

[ ] 진입 조건: 주봉이 상승 추세인 상태에서, 일봉이 좁은 횡보를 강한 양봉으로 떠난 신선한 수요 구간이 있고, 가격이 그 구간으로 처음 되돌아옵니다.
[ ] 진입: 구간 상단에 닿은 뒤 긴 아래꼬리를 단 양봉이 나오면, 그 봉의 종가에 매수합니다. 같은 봉의 거래량이 직전 20봉 평균 이상입니다.
[ ] 손절: 구간 하단에서 1 ATR 아래에 둡니다.
[ ] 무효화: 일봉 종가가 구간 하단 아래로 마감하면 구간이 소진된 것으로 보고 청산합니다.

구간을 많이 표시하는 것은 도움이 되지 않습니다. 떠난 힘이 약하거나 이미 여러 번 닿은 구간을 지우고 나면, 차트에 남는 자리가 분명해집니다. 그 자리에서 가격이 처음 보이는 반응이 진입의 신호입니다.