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Hull Moving Average：均线越快，在震荡行情中被骗得越多
HMA是降低了滞后的移动平均线。斜率转向很快，但在震荡行情中，反应越快，假信号也越多。
HMA的优点是反应快，出于同样的原因，在震荡行情中假转向会增多。
Hull Moving Average（HMA）是为降低移动平均线的滞后而设计的指标。它对价格变化的反应比普通的SMA或EMA更快，线条看起来也更平滑。放到图表上，感觉像是一条更贴合价格节奏的均线。
问题在于，均线越快，在箱体震荡中越容易被骗。价格在狭窄区间内波动时，HMA会迅速改变斜率，每一次都像是趋势刚刚开始。线条看起来越平滑，信号就越显得可靠，但实际上价格结构可能还没有改变。
用好HMA，需要在它快速反应的基础上，加上更严格的环境过滤。与其只凭HMA斜率转向入场，不如同时确认价格是否刷新了前高或前低，以及第一次回调是否在HMA上方止住。
HMA斜率是节奏转换的第一个提示
HMA向上拐头，意味着近期价格节奏转向上涨。但要确认趋势，价格结构必须跟上。如果价格仍在箱体内，HMA的向上斜率可能只是箱体下沿的反弹。
好的HMA信号会和价格结构同时出现。HMA转为上升，价格突破前高，回调时守住HMA上方，转向的可信度就会提高。反过来，HMA转为上升但价格没能突破箱体上沿，说明只是快线先做出了反应，市场结构并没有变。
下跌转向也是同样的方式。HMA向下拐头，价格跌破前低，反弹时无法收复HMA，下跌节奏就得到确认。比起线的颜色或斜率，价格是否沿该方向改变了结构更重要。
价格与HMA的距离反映追高风险
放两条HMA，只交易交叉，最终就是一个快速均线交叉策略。问题是交叉会变多。HMA反应快，很小的波动也容易产生交叉。
实战中更有用的是看价格离HMA有多远，以及回调是否在HMA附近止住。在强劲的上升趋势中，价格在HMA上方运行，回调在HMA附近重新出发。价格离HMA过远时，即使信号看起来不错，盈亏比也会变差。
距离标准可以用ATR来设定。价格高出HMA 1.5~2个ATR以上时，追高风险变大。这时即使HMA仍在上升，也最好等待下一次回调，而不是新开仓。反过来，价格回调到HMA附近，HMA斜率仍然向上，入场候选就更干净。
关键是第一次回调能否守住HMA
比起刚转向的那一刻，HMA在转向之后的第一次回调中更容易解读。快线刚向上拐头就立即入场，很容易掉进箱体震荡的陷阱。价格突破前高之后，第一次回调在HMA上方止住，线的转向才算在价格结构上得到确认。
入场：HMA斜率转为向上，价格以收盘价突破前高，之后第一次回调守住HMA上方。下一根K线突破回调K线的最高价时入场。止损：设在守住HMA的回调低点下方。失效：价格在HMA下方连续2根K线收盘，或HMA斜率再次转为向下，则出场。管理：价格离HMA超过1.5~2个ATR时，不新开仓，等待下一次回调。
这个形态里，止损必须明确。HMA越快，认错也要越快。跌破第一次回调低点并在HMA下方收盘，说明转向信号没有维持住。
周期值是速度与假信号之间的平衡
HMA周期取得短，线几乎紧贴价格。9或16这样的短周期值能快速显示短线节奏，但在震荡行情中，颜色和斜率变得过于频繁。34、55这样的长周期值反应变慢，但看大趋势更稳定。
周期值要与周期（timeframe）和交易目的相匹配。在5分钟K线上用55的HMA，信号会偏晚；在日线上用9的HMA，连小幅波动都会被看成转向。最好先确定自己想抓的走势大约持续几根K线，HMA周期不要比这个节奏短太多。
同时使用两条HMA时，看的也是排列，而不是交叉本身。短HMA在长HMA上方，且两者都向上倾斜，上涨节奏就比较好。如果短HMA频繁地上下穿越，先要做的是回避箱体震荡，而不是做交叉交易。
使用会变色的HMA脚本时要特别小心。颜色转换很抢眼，但实际的判断依据是斜率和价格结构。同样是上升的颜色，价格仍在前高下方，就说明还没有突破；同样是下跌的颜色，价格如果守住了上级支撑，也可能只是短线回调。
在震荡行情中，HMA的优点会变成亏损的原因
HMA的优点是在有趋势时能快速跟上。但在震荡行情中，这种快速会成为亏损的原因。价格在箱体内上下运动时，HMA不断变色，不断改变斜率。
因此HMA更适合在确认趋势环境之后使用，而不是作为单独的入场指标。ADX在20以下低位徘徊，或Choppiness Index偏高时，最好暂缓HMA信号。价格不断穿越20EMA、HMA频繁拐头的区间，也应当回避。
要在箱体震荡中使用HMA，就必须改变它的角色。不要把HMA转向看作趋势开始，只把它当作辅助线，用来确认箱体上沿、下沿处均值回归是否在减弱。在箱体上沿被突破之前，不要仅凭HMA向上的斜率追高。
震荡行情的回避标准最好提前定好。最近20根K线的高低幅度被限制在ATR的3倍以内，且HMA在5根K线内改变了两次以上斜率，就暂缓趋势信号。像这样用数字定下来，可以减少被HMA平滑外形吸引而入场的情况。
HMA用得稍晚一点，反而更贴近实战
矛盾的是，要用好HMA，反而要用得没那么快。不在HMA刚拐头的那一刻入场，而是等价格结构得到确认，再看第一次回调是否守住HMA。放弃了最低点入场，但可以跳过HMA最容易被骗的第一次波动。
好的组合是这样的。方向由上级周期的EMA和价格结构来定。HMA负责看短线节奏转换和第一次回调的支撑情况。过度延伸的管理用ATR距离来判断。三个角色分开之后，HMA就不会承担过多的工作。
看HMA时，要问的不是线有没有拐头，而是价格结构有没有确认这个斜率。守住这一区别，HMA就不再只是一个快速的信号，而成为趋势节奏的过滤器。
进阶：HMA靠WMA组合降低了滞后，也可能因此过于敏感
HMA看起来比普通EMA更快，原因在于它的计算结构。HMA组合加权移动平均线（WMA）来降低滞后，最后再平滑一次，使线条更光滑。因此它对价格变化反应快，线条看起来却很平滑。
这个优点同时也会造成错觉。线条平滑，会让信号显得稳定，但实际上它对近期价格变化很敏感。尤其是周期取得短的HMA，价格在箱体内稍有移动，斜率就会改变。外形平滑并不等于可信度高。
与EMA相比，两者的角色不同。EMA虽然慢，但适合用作大方向的过滤器。HMA因为快，适合看短线节奏转换。所以用50EMA定上级方向，再用HMA看第一次回调的支撑和重新出发，这样的组合更自然。
实战中，不要看HMA拐头的第一根K线，而要等第二次确认。如果是上升转向，价格要以收盘价突破前高，第一次回调要在HMA上方止住。如果是下跌转向，要跌破前低，反弹要在HMA下方受阻。HMA是快线，确认条件加得越晚，信号质量越高。