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Connors RSI：观察短期回撤是否压得过头
Connors RSI混合了RSI、连续上涨/下跌长度和ROC百分位排名，用来寻找短期均值回归的候选位置。
相比猜底，Connors RSI更擅长等待趋势之内短暂的过度波动。
Connors RSI是比普通RSI更专门针对短期均值回归的指标。典型的组合是短周期RSI、连续上涨/下跌长度的RSI，以及ROC的PercentRank。因此它看的不只是价格跌了多少，而是几天之内的下跌集中到了多过度的程度。
如果像普通RSI那样按70卖出、30买入来用，就会错过要点。Connors RSI的极端值出现得更频繁，这些极端值多数情况下指向的是短期反弹的候选位置，而不是长期趋势反转。
因此，Connors RSI应当先确定方向，再在该方向之内寻找短暂过度的回撤。没有方向过滤的话，下跌趋势中的低值会一直停留在低位，上涨趋势中的高值会一直停留在高位。
低值首先要当作短期压力来读
Connors RSI非常低，不能解读为这个资产变便宜了。更接近的含义是，短期内下跌过度集中。在下跌趋势中途，低值可能延续为更低的值。
所以Connors RSI的低值在上涨趋势之内更有意义。上层走势是上涨，短期内却连续回落2~4根K线，ROC排名也降到极端低位，这就成为回踩买入的候选。此时的低值，更可能意味着正常趋势之内的过度回调，而不是恐惧的累积。
在下跌趋势中，同样的低值是另一种信号。如果价格在20EMA之下不断降低高点和低点，那么Connors RSI低于10与其说是买入信号，不如说显示了卖压的强度。在这种环境下，与其抄底，不如等待反弹是否在20EMA或前一个阻力处受阻。
10和90是用来减少信号数量的门槛
Connors RSI的优点在于等待短期极端。如果到30就买入、到70就卖出，它与普通RSI的差别就缩小了。信号会变多，但质量会下降。
上涨趋势中的回踩买入，可以把10以下作为基本候选。需要更严格过滤的市场，只等5以下。反过来，下跌趋势中的反弹做空，等待90以上，更严格时等待95以上。这个标准的目的不是增加信号数量，更接近一种过滤，避免在任何位置都尝试均值回归。
在箱体震荡中，10/90可能是过于稀少的标准。箱体明确、上下沿幅度相对于ATR足够大时，可以把15/85或20/80作为辅助标准。不过，箱体震荡中的均值回归，目标位比趋势跟踪更短，所以止损也必须明确设在箱体之外。
均值回归必须有时间止损
Connors RSI与均值回归方式很契合，瞄准的是被压得过度的短期走势回到均值的时候。但是，均值回归交易的止损一旦拉长，结构就会崩溃。
瞄准的是短暂反弹，止损却像趋势反转那样放得很长，盈亏比就对不上。入场理由是短期超卖，失效也应当很快出现。价格止损和时间止损应当同时设置。
入场： 上层周期为上涨，价格保持在20EMA之上的结构，出现2-4根K线的回踩，Connors RSI降到10以下。下一根K线突破前一根K线的最高价时入场。止损： 设在回踩低点之下。失效： 入场后3根K线之内没有收复20EMA，或跌破回踩低点，则平仓。管理： Connors RSI恢复到50-70区间时，考虑部分止盈。
时间止损尤其重要。入场后3~5根K线之内没有出现反弹，短期均值回归的假设就变弱了。均值回归是期待快速回归之力的策略，等待时间一长，就会与趋势跟踪混在一起。
下跌趋势中，高值是做空候选
Connors RSI并不只限于做多。先确定方向，在下跌趋势中同样可以使用。上层走势为下跌、价格停留在20EMA之下时，Connors RSI向上冲过90的反弹，就是做空候选。
入场： 价格在20EMA之下不断降低高点，Connors RSI升到90以上后，下一根K线跌破前一根K线的最低价，则关注反弹失败的做空。止损： 设在反弹高点之上。失效： 价格在20EMA之上连续2根K线收盘，或在Connors RSI降到50以下之前价格抬高了高点，则平仓。管理： Connors RSI降到30以下时，考虑部分止盈。
这种方式不如买入低值的解读常见，但与指标的性质很吻合。Connors RSI不预言方向。它是在已经确定的方向之内，帮你找出反方向短暂过度的走势。
有些市场会让Connors RSI变弱
最危险的环境是强趋势的初期。上涨趋势初期，Connors RSI可能长时间停留在90以上；下跌趋势初期，则可能长时间停留在10以下。这时只看极端值就逆势入场，会在趋势的第一段不断被止损。
第二个弱点是事件行情。财报、上线、监管消息、清算事件等，一根K线内出现大幅波动时，Connors RSI会迅速触及极端值。事件之后的极端值，可能是价格正在消化信息，而不是均值回归。最好确认之后2~3根K线的收盘位置和成交量，再入场。
第三个弱点是点差与成交成本。Connors RSI瞄准的是短暂反弹，目标位不长。手续费、滑点、点差较大时，即使指标信号正确，实际盈亏也会缩水。所以这个指标更适合流动性高的标的和周期。
Connors RSI需要配上方向过滤和目标规则
单独使用Connors RSI，很容易回到低值买入、高值卖出的习惯。先确定上层周期的方向，只寻找与该方向相反的短暂过度走势。上涨行情中等待超卖回踩，下跌行情中等待超买反弹。
目标规则也要事先定好。均值回归做多时，Connors RSI恢复到50~70，或价格回到20EMA之上，就考虑部分止盈。做空时，Connors RSI降到30~50，或触及前低附近，就减少获利仓位。它不是用来瞄准更大趋势的指标，目标定得贪心，优点就消失了。
看Connors RSI时，应当问的是：在我已定的方向之内，短期回撤是否过度集中。守住这个问题，Connors RSI就能摆脱预言底部的角色，成为短期均值回归的择时工具。
进阶：Connors RSI把三种短期压力压缩成一个数字
Connors RSI与普通RSI的不同之处在于，它不只看一种力量。通常同时使用短周期RSI、连续上涨/下跌长度的RSI，以及ROC PercentRank。价格在最近几天被压下去多少，这次下跌连续了几根K线，最近的变化率在历史分布中有多极端，它把这些压缩成一个数字。
这一结构使Connors RSI擅长短期均值回归。即使普通RSI 14还没有降到30，只要2~4根K线连续下跌和低ROC排名叠加，Connors RSI就可能迅速降到10以下。它应当解读为短时间内压力过度集中，而不是长期下跌趋势已经结束。
PercentRank的加入同样重要。同样是 -3%的下跌，如果在最近100根K线中较为罕见，就会被反映得更极端。反过来，在波动较大的标的上，-3%可能只是平常的波动。所以Connors RSI在一定程度上反映了各标的最近的分布，但在没有方向过滤的情况下使用，强趋势初期可能不断发出逆向信号。
实战中，分别对照这三个组成部分，信号会更稳。出现低Connors RSI时，确认最近的连续下跌是否为2~4根K线，ROC在最近分布中是否处于极端，价格是否守住了上层方向过滤。三个条件都满足，就是短期均值回归的候选。如果价格正在跌破方向过滤，那么低值应当视为卖压的确认，而不是买入依据。