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背离——价格与动量的错位
常规背离陷阱很多，只有隐藏背离适合用于趋势跟随入场。
“背离”这一个词，把完全不同的四种信号混在了一起。常规背离（regular）是价格的新高或新低与震荡指标走弱相互错开的反转警告；隐藏背离（hidden）则是价格结构仍维持趋势，只有震荡指标压得更深的趋势恢复信号。
交易教科书大多把这四种归在一个词下。所以读者会用同一个工具，去押注逆趋势方向的信号和顺趋势方向的信号。
这样混为一谈，代价很大。常规背离是逆趋势下注，隐藏背离是顺趋势下注。同一个RSI形态识别工具两种信号都能抓出来，但入场的仓位、时机和环境条件完全不同。如果不把四种分开来看，就无法追踪在什么环境下哪一种背离有效。
四种背离的矩阵——价格结构×震荡指标方向
画成矩阵就很简单。行是价格的方向（新高或新低是常规，更高的低点或更低的高点是隐藏），列是震荡指标的方向。同样是震荡指标背离，价格处在什么位置，含义就完全相反。
- 常规看跌背离：价格创新高，震荡指标却是更低的高点，表示上升趋势可能反转。这是动量在降温的警告，但在强趋势中，常见的陷阱是背离重复出现两三次，趋势依然存活。
- 常规看涨背离：价格创新低，震荡指标却是更高的低点，表示下降趋势可能反转。多出现在熊市末段，但只凭这一点入场，会被最后一次大跌卷进去。
- 隐藏看涨背离：价格是比前一个低点更高的低点（上升趋势维持），震荡指标是比前一个低点更低的低点。意思是上升趋势中的回调（Pullback），在震荡指标上压得更深，视为短线卖压已经充分释放的位置。
- 隐藏看跌背离：价格是比前一个高点更低的高点（下降趋势维持），震荡指标是比前一个高点更高的高点。意思是下降趋势中的反弹，在震荡指标上冲得更高，视为重新建立空单的位置。
这个矩阵的核心，是只有隐藏背离才可靠地用于趋势跟随入场。常规背离是想抓住趋势终点的尝试，假信号比例高。矩阵并不教你把四种都抓住，而是按环境挑出该用哪一种。
Elder的A、B、C级——假信号从哪里来
Alexander Elder在Trading for a Living中引入的分类，对降低假信号比例至关重要。Elder把常规背离分成三个等级。
- A级：两根K线都触及震荡指标的极端区（RSI高点在70以上、低点在30以下）的背离。两个信号都出现在动量区域的尽头，所以可信度高。
- B级：只有一根K线触及极端区，另一根处在中性区域（40到60）的背离。可信度明显更低。
- C级：两根K线都发生在中性区域的“背离”。实际上是噪音，更接近误用形态匹配。
大多数交易书里的背离图，是A级的干净示例。但在真实图表上，人们找出的背离大多是B级或C级，因为两根K线可以任意挑选来画。回测的结论是，超过60%的假信号来自B级和C级。
用于入场的背离，必须只限A级。两根K线中只要有一根在RSI 70或30区域之外，就舍弃。仅这一个条件，就从一开始过滤掉常规背离一半以上的假信号。
隐藏背离的机制——两个信号的分工
隐藏背离之所以能用于趋势跟随，是因为两个信号的作用不同。
价格结构里的“更高的低点”，表示趋势依然维持，也意味着买方在触及前一个低点之前就已经重新买入。同一时点震荡指标的“更低的低点”，表示回调期间卖出已经充分进行，说明短线卖压可能已经释放完。两个信号并不相互矛盾，指向同一个方向，都显示买方可能很快重新入场。
常规背离正好相反。价格新高和震荡指标更低的高点，是两个相互冲突的信号，要另外判断相信哪一边。这种错位需要时间来化解，在此期间价格可能朝着新高方向继续走。
这个差别决定了入场时机。隐藏背离可以在震荡指标回升的那根K线（例如RSI收盘向上回到50）直接入场。常规背离则要额外等价格结构被破坏（上升趋势中收盘跌破前一个低点）之后再入场。背离本身只是警告信号。
隐藏看涨背离入场设置
GOOGL日线处于200 EMA之上、ADX在22以上的上升趋势中，价格形成回调，做出了比前一个低点（168美元）更高的新低点（172美元）。对比两个低点的RSI，新低点（31）明显低于前一个（38）（隐藏看涨背离）。在RSI以收盘价向上回到50的那根K线收盘价买入，止损放在回调低点（172美元）之下。价格以收盘价跌破回调低点，说明趋势本身已经崩坏，视为判断错误。
关键是在RSI回到50的那根K线直接入场。隐藏背离是顺趋势方向，价格结构已经得到确认，所以不必等价格结构崩坏作为额外确认。因此，回到50就是最后一个入场条件。
下降趋势中的隐藏看跌背离，把同样的形态反过来用。
不同指标的背离可信度差异
同样的背离形态，用哪种震荡指标去抓，决定了信号的可信度。通常认为MACD最可靠，RSI次之，Stochastic最弱。
MACD背离最可靠，是因为它来自两个周期（12 EMA和26 EMA）之差。两个周期上动量同时消退的形态，被视为趋势本身走弱的阶段，不会只是过热降温就结束。RSI是单一周期（14根K线）的标准化动量，信息量比比较两个周期要少。Stochastic的噪音最多，背离出现得太频繁，每次都当作信号，就会被假信号淹没。
实用的结论，是每个设置只选定一种指标来用。隐藏背离入场用RSI比较稳妥（50线是明确的触发点）。常规背离警告用MACD更好。一个设置里同时看两个指标的背离，通常等于同一个信号收到两次，增加的信息几乎没有。
VIX背离——读取整个市场动量的变形
背离的一个特殊变形，是VIX与SPX的背离。SPX创出新高，VIX却停留在比上一次SPX高点时更高的低点，说明市场即使在新高位置，也没能减少用于防御而买入的看跌期权。
这个背离比RSI背离更进一层。RSI是价格本身的动量，而VIX与SPX的背离显示的是市场参与者怎样感受风险。如果市场是在恐慌中创出新高，那个新高就是弱的。
IWM（罗素2000）在2024年11月创出新高时，VIX保持在明显高于前一个SPX高点时的低点。那次新高之后，12月开始了一轮大幅调整。VIX背离可以看作在一般背离矩阵之上，再加一道对整个市场的检查。
两个确认条件——周期优先级与收盘确认
背离入场设置要稳固，除了信号本身，还要再通过两个条件。
- 周期层级：背离发生的周期越大，可信度越高。日线或周线的隐藏背离最稳定，5分钟或15分钟的背离更接近噪音。短周期的背离，只有与上面两级周期的趋势方向吻合时才有意义。
- K线完成后的确认：背离要等第二根K线收盘才算确认。用还在进行中的K线的震荡指标值画背离并入场，K线收盘时形态可能消失。所以要在收盘价确定之后再入场。
