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Trading Psychology

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回测能赚，到了自己手里却不行的原因——信号与执行之间

回测中确认的良好期望值存在于入场规则里。实盘盈亏取决于这条规则在实际交易中被遵守了多少，这个差距用R来衡量。

人是拿入场价作参照来感受盈亏的，损失一侧的斜率约为收益一侧的两倍。这种不对称可以用交易记录中的平均盈亏R和持仓时间来衡量。

胜率很高、账户却在缩水的交易，原因在出场习惯上，处置效应可以用交易记录中的两个数字来衡量。

推迟止损并摊平亏损，是因为把盈亏的基准放在自己的入场价上，而不是市场上。这个习惯可以用交易记录中的三个数字来衡量。

追涨买入即使入场判断正确也有成本。相对信号价晚了多远，盈亏比就缩小多少，这个大小可以在交易记录中用R来衡量。

亏损后入场标准松动、交易笔数增加，每笔交易附带的成本不断累积，期望值为正的系统在实盘中也会转为负数。

连亏之后加大下注、连胜之后过度自信，这两种习惯都来自把独立试验看成连续趋势的错觉，可以用交易记录的游程检验来衡量。

把人群拥挤的极端当作逆向信号，在反转附近有效，在趋势行情中反复出错。这种逆向指标的性质，要把极端区间单独拿出来，用条件期望值来衡量。

在图表上收集更多依据，并不会让方向判断更准确。确认偏误可以通过样本内与样本外期望值的差距来衡量。

经过验证的系统出现连续亏损，大多仍在正常波动范围内。近因偏误可以用预期连亏长度和系统更换频率来衡量。

回测图表之所以清晰，是因为结果已经看过；后见之明偏误可以用回放复盘一致率和事后追加规则数来衡量。

把小样本的成功归为实力，又觉得自己能控制市场，下注就会超过凯利上限。这种过度自信可以用样本量和下注离散度来衡量。

“我总是过早止盈”的感觉不能算证据。给每笔成交标注形态和1R之后，偏差就能用各形态的期望值和实现比率来衡量。

在判断固化之前固定入场、出场、仓位规则和淘汰条件，执行时的自由裁量就会消失，其代价以遵守率来衡量。