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支撑与阻力 — 把它读成订单堆积的区域
支撑与阻力是未成交订单和被套交易者聚集的区域。不要只画一条线，按区域来看，就不会被一次跌破骗到。
支撑与阻力的标准定义，是价格反复停下的位置。教科书把触及两次以上的高点或低点用水平线连起来。但这个定义没有解释价格为什么会在那个位置停下。市场并不是记住了某个数字，而是堆积在那个价格区间的未成交订单，让价格停了下来。
大多数人把支撑与阻力当作一条线。在图表上画一条水平线，在那个价格等待反弹或突破。所以价格稍微越过这条线又折返，就被骗得以为支撑破了；价格还没到这条线就反弹，又以为是自己线画错了。
支撑与阻力是未成交订单堆积的区域。只要理解这个区域形成的原因是订单流，就不会因为价格跌破区域一次，就判断支撑破了。
价格在区域里停下
从2023年4月到7月，BTC在30,000美元一带的四个月里反复受阻。但每次受阻的价格各不相同。4月第二周的高点是31,000美元，6月第三周是31,432美元，7月第一周是31,500美元，7月第二周是31,804美元。
在30,000画一条水平线、等着在那里精确反弹的人，每次都差几百美元；在31,000画线的人，则被一路冲到31,800的走势止损了。
把这四个高点归并成30,000～32,000美元区域，走势看上去就始终如一。价格进入这个区域就会出现卖盘，这一点每次都一样，只是精确的数字略有不同。把支撑与阻力看成区域，就不会再因为不够精确而烦恼，而是专注于价格在区域里如何反应。
这个区域由未成交订单形成
价格在某个区域停下，是因为那里堆积着未成交订单。一个价格区间要成为支撑，那个价格上必须聚集着买单，这些订单由三类参与者形成。
- 在那个价格上错过的买方：上次在那个位置没买到、眼看着价格上涨的人，价格再次回落时，会想这次要买，把买单挂在这个区域。
- 在那个价格上已经买入的买方：在这个区域买入的人，价格再次回落时会认为这是保本位置而继续加仓。
- 算法和机构：以成交大量堆积的价格区间为基准挂分批买单的参与者，让这个区域变得厚实。
这些订单不是集中在一点，而是分散堆积在一定的宽度里。所以支撑表现为有宽度的区域。订单越厚，这个区域越强，越薄就越容易被穿过。支撑与阻力的强度，并不只由价格触及的次数决定。那个区域堆积了多少订单，决定了强度。
被套的交易者形成下一个阻力
阻力是由在其上方被套的人形成的。在某个价格区间买入后价格下跌、深陷亏损的买方，价格回到那个位置时，会想以保本价卖出离场。这种保本卖盘让那个价格区间变成天花板。同一区域被套的人越多，价格回到这个区域时涌出的保本卖盘就越厚，阻力就越强。
所以放出大成交量急涨后又回落的区域，其上方往往会成为强阻力。因为很多人在那个区域买入，价格回落之后他们在等保本。在图表上找阻力时，不要只看过去的高点，同时看哪里可能套了很多人，就能得到更精确的区域。
阻力与支撑会互换
一个区域的订单全部耗尽、价格穿过这个区域之后，这个区域的角色就互换了。曾是阻力的区域变成支撑，曾是支撑的区域变成阻力。
2023年2月，BTC在25,250美元两次受阻。第二周和第三周的高点都是25,250美元，这个位置就是当时的天花板。此后BTC跌到19,000美元一带，又涨到31,000美元，8月30,000美元区域再次被跌破而下行。
但这一次，25,000～26,000美元区域成了底部。8月和9月的周线低点是25,166、25,300、25,334、25,373美元，半年前还是天花板的位置，现在起到了底部的作用。
角色互换的原因也是订单流。在25,250美元被套、想以保本价卖出的人，在价格跌到其下方的过程中已经止损或放弃了。这些卖盘消失之后，同一个价格区间就堆积起这样一批买方的订单：他们认为这里既然曾是天花板，如今就会托住价格。形成天花板的订单，变成了托住底部的订单。
区分强区域的因素 — 汇合与成交量
并非所有支撑与阻力都同等重要。多个依据在一个区域重合时，这个区域就变强。
- 更高周期：周线支撑比日线支撑更强。因为有更多参与者在共同关注这个区域。
- 成交量区域：与成交量分布中成交大量堆积的价格区间重合的支撑，比较厚实。
- 整数关口：30,000、50,000、70,000这类心理价位附近会聚集订单。
- 角色转换位置：过去曾是阻力、之后下来变成支撑的区域，两边的订单都经过这里，所以更扎实。
这类依据有两三个重合的区域，比只有一个依据的区域更强。在这样的强区域里，确认价格以收盘价做出反应之后再入场。
- 入场条件：BTC日线回调（Pullback）到周线支撑（58,000～60,000美元）与成交量大量堆积的价格区间重合的区域，随后在这个区域内，出现一根带长下影线的阳线，收盘价收在60,000美元上方。同一根K线的成交量不低于前20根的平均值。
- 入场：在这根K线的收盘价买入。
- 止损：设在区域下沿（58,000美元）再向下1 ATR的位置。
- 失效：日线收盘价收在58,000美元下方，就认为区域已被跌破，平仓。
不因一次跌破就认为已经破了
支撑区域是否真的被跌破，不看价格是否跌破过这个区域一次，而看收盘价是否收在其下方并在那里站稳。区域的正下方堆积着止损单，瞄准这些止损的短暂跌破很常见。
2024年8月5日，BTC盘中跌到49,000美元，当天收在54,018美元。那是一根一次性扫掉堆积在50,000美元附近止损单的长下影线，收盘价比它高出5,000美元。三天后BTC回升到62,745美元。只看49,000这个影线尖端的价格就判断支撑破了的人，错过了按收盘价看这个区域其实守住了的事实。
区分真正跌破和短暂跌破的标准有两个。第一是收盘价。以影线短暂跌破，与收盘价收在其下方，是完全不同的信号。第二是成交量。成交量在平常水平的跌破，很可能是针对止损的走势；成交量大幅放大、收盘价收在区域下方，这个区域就是真的被跌破了。
区域在放量之下以收盘价被跌破之后，这个区域这次就转为阻力。价格回到被跌破的支撑，在其下方被拒绝的位置，是新开空单或清掉剩余多单的好时点。不要只看到一次跌破就匆忙行动，而是等待回踩时的这种被拒绝，被假跌破卷进去的概率就会降低。
把支撑与阻力看作区域和订单流，纠结于线的精确位置的时间就会减少。取而代之的是看哪里堆积着订单，谁在那个位置被套，以及价格在这个区域里如何反应。线只是工具，真正推动价格的是它背后的订单流。