T3：六重平滑移动平均线

在降低EMA滞后的同时保持平滑的曲线，用来读取趋势的曲率。

发布于 2026年5月11日 · 内容更新于 2026年10月1日

T3是经过多次平滑、同时降低了滞后的移动平均线。它比EMA噪声少，又不像SMA那样慢，适合用来观察均线斜率的变化。

只把它当作入场信号，这个优势就没有了。T3是在变陡、变平还是开始向下拐，比它本身的位置更有信息量。曲率的变化本身就是动量转向的信号。

问题在于，如果照搬EMA的用法，T3的优势就会消失。价格在T3上方就买入、两条T3交叉就入场，这样用会带上EMA的全部缺陷：震荡区间里假信号不断堆积，趋势刚开始时反应依然偏慢。T3本来是用来读取斜率变化速度的工具，当成入场信号工具，效果会打折扣。

曲率就是动量

趋势中T3向上倾斜是很常见的事，真正重要的是这个斜率在变陡、变平，还是开始拐头。同样是上升趋势，T3变陡的阶段是趋势增强的阶段，变平的阶段是动量冷却的阶段。

用EMA读这个信息，看起来像是在反复地变平又变陡。用SMA读，则要很久之后才发现它变平了。T3的平滑程度高，只保留真实的曲率变化，把噪声吸收掉。因此T3开始变平这件事，是EMA抓不到的清晰信号。

2024年7月，QQQ在500美元附近形成高点之前的两周里，日线T3(14, 0.7)的斜率先变陡，随后变平。同一时期EMA(14)的斜率变化很微弱，被噪声淹没。T3先清楚地显示出曲率变化，之后QQQ在8月第一周一次性跌到了460美元附近。

六重平滑的悖论：快，但也有更慢的区段

T3整体上比EMA快，这句话只在趋势持续期间成立。在拐点处情况正好相反。

平滑重复6次，变化要累积得很大，线才会拐头。修正项虽然减少了滞后，但变化要穿过全部6个平滑步骤并反映到整条线上，仍需要时间。价格突然开始反向运行时，T3的斜率只会缓慢地改变。

从这个悖论可以看出一种明显的不对称。趋势持续期间，T3吸收价格回调（Pullback）的能力比EMA强，跟随得也更好；但在趋势转折点，它拐头的时间明显晚于EMA。所以判断动量状态时T3最准确，捕捉方向转换时T3却是最慢的工具。

不了解这种不对称，把T3当作入场、出场工具，每次都会晚入场、晚出场。T3发挥作用的位置在两者之间：趋势仍然有效的期间，用它观察动量如何变化。

趋势分为四个阶段

同时观察T3的斜率和曲率，可以把趋势分成四个阶段。

• 启动阶段：T3斜率在0附近明确转向某一方向的区段。不过用T3识别这个阶段偏晚，所以启动要用其他工具（价格结构突破）来抓，T3只用来确认。
• 加速阶段：T3斜率变陡的区段。趋势正在增强，回调买入最有效，回调到T3附近的位置是稳固的买入位置。
• 成熟阶段：T3斜率保持不变的区段。趋势仍然有效，但新入场要保守，已有仓位以持有为主。
• 衰竭阶段：T3曲率开始变平的区段。加大止盈比例，停止新入场，判断真正的趋势可能很快结束。

ETH日线在200 EMA上方且ADX在23以上的上升趋势中，T3(14, 0.7)处于加速阶段（斜率比前10根K线的平均值更陡），价格回调到T3之后，出现一根收盘在T3上方的K线。以这根K线的收盘价买入，止损设在T3线下方0.5 ATR处。T3曲率转入变平阶段，或者价格收盘跌破T3，就判定预期错误。

2024年11月，ETH从2,500美元区间涨到3,200美元区间的过程中，T3加速阶段内抓到的回调买入几乎全部奏效。同样的设置在转入衰竭阶段的12月初，连续两次以止损结束。

volume factor：0到1之间的含义

T3的第二个参数v（也写作vfactor、b）取0到1之间的值。简单地说，它决定修正的强度。

v取0时修正消失，T3变成平滑6次的EMA，非常平滑，但反应也非常慢。v取1时修正作用最大，T3几乎没有滞后地跟随价格，但越快越容易出现overshoot（价格停下后，T3还会短暂地多走一段再折回）。

Tillson把0.7设为默认值，是因为实验下来这个值在平滑度和反应性之间最自然。它是凭经验选出来的值，不是由公式推导出来的。

调整标准只有一个：找到曲率变化清晰、没有假信号的v。v太低，曲率变化出现得太晚；v太高，overshoot会让曲率每次都在晃动，无法划分阶段。按资产和周期做回测，比较真正的趋势结束与虚假变平的比例，就能找到合适的值。BTC日线通常0.6到0.7比较合适，NVDA这类单只股票则0.7到0.8更常有效。

warm-up的陷阱：6×N只是最小值

T3要平滑6次，所以数值需要一段时间才能稳定。N的约6倍（T3(14)约84根K线，T3(20)约120根K线）只能看作最小值。要让6个平滑步骤全部走完、整条线站稳，需要比这个最小值宽裕得多的数据，6×N刚过时的数值仍可能留有初期的波动。

这一点常在两处被忽视。第一，在较短的回测区间（例如100根K线）里使用T3(20)，几乎全部数据都落在warm-up区间内，信号本身没有意义。第二，用新上市资产的早期数据，通过T3判断趋势，原因相同，也不合适。把6×N作为最低标准，实际操作中最好从一年的数据（约365根K线）以上开始，并从T3线足够稳定的那根K线起才把它当作信号。

T3信号失效的三种情况

• 单纯交叉入场：以T3两条线的金叉、死叉入场，会掉进和EMA交叉一样的陷阱。震荡区间里假突破（Whipsaw）不断堆积，趋势行情中交叉出现时，趋势也已经走完了一部分。
• 依赖拐点出场：等到T3拐头再出场，出场比EMA还晚。在拐点处，价格结构（跌破前一个摆动低点）或RSI收盘跌破50是快得多的信号。
• v直接使用默认值：0.7只是平均值，不同资产适合的值不同。在自己的资产上阶段划分不清晰时，可以以0.1为单位调整v。