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파동 차트 — 캔들은 고가와 저가의 순서를 보여 주지 않습니다
종가선과 캔들이 지우는 정보, 하위 봉으로 고가·저가 순서를 정하는 법, 시간 단위를 고르는 기준을 BTC로 확인합니다.
캔들 하나는 고가와 저가가 언제 나왔는지 알려주지 않습니다. 하위 봉으로 순서를 확인한 뒤 파동을 셉니다.
1편에서 모노파동은 가격의 방향이 바뀌는 곳에서 끝난다고 정리했습니다. 그런데 방향이 어디서 바뀌는지는 차트에 어떤 점을 어떤 순서로 표시하느냐에 따라 달라집니다. 글렌 닐리(Glenn Neely)가 『Mastering Elliott Wave』 2장에서 데이터를 고르고 점을 표시하는 방법을 길게 설명한 이유가 여기에 있습니다.
많은 트레이더는 종가선이나 캔들 차트를 열고 바로 파동 번호를 붙입니다. 종가선은 장중 고점과 저점을 지웁니다. 캔들은 고가와 저가를 모두 보여 주지만 둘 중 무엇이 먼저 나왔는지는 알려주지 않습니다. 모노파동은 방향 전환으로 나뉘므로 순서를 모르면 모노파동의 수부터 틀립니다.
이 글에서는 BTC 일봉 하나가 고가·저가의 순서에 따라 모노파동 3개가 되기도 하고 5개가 되기도 하는 장면을 실제 데이터로 확인합니다. 이어서 현물 데이터, 24시간 시장의 하루 경계, 시간 단위와 화면 속 모노파동 개수, 점을 같은 간격으로 표시하는 이유를 차례로 정리합니다.
종가선은 장중 고점과 저점을 지웁니다
닐리는 월·주·일·시간 어느 단위든 종가만 이은 데이터를 파동 분석에서 가장 믿기 어려운 데이터로 봅니다. 종가는 그 기간 안에서 가격이 얼마나 올라가고 내려갔는지 알려주지 않고, 기간이 끝나는 순간이 패턴이 끝나는 순간과 같을 이유도 없습니다. 그래서 책은 다른 데이터가 전혀 없을 때만 종가를 쓰라고 합니다.
BTC 2024년 2월 26일부터 3월 12일까지 일봉 16개로 확인해 보겠습니다. 종가만 이으면 모노파동이 8개이고, 하루 고가·저가를 발생 순서대로 이은 파동 차트에서는 20개입니다. 가장 큰 하락도 다르게 보입니다. 종가선의 가장 큰 하락은 3월 4일 종가 68,246달러에서 3월 5일 종가 63,724달러까지 6.63%입니다. 파동 차트에서는 3월 5일 고가 69,000달러에서 저가 59,005달러까지 14.49%입니다. 종가선으로 이 구간을 보면 하락폭을 절반 이하로 재게 되고, 3편에서 다룰 되돌림 비율도 다른 숫자로 계산됩니다.
종가선으로 그린 파동 카운트는 측정을 시작하기 전에 이미 장중 고점과 저점을 잃은 상태라고 보고, 비율을 재기 전에 고가·저가로 차트를 다시 그립니다.
캔들 하나는 고가와 저가 중 무엇이 먼저였는지 알려주지 않습니다
캔들은 한 기간의 고가와 저가를 한 줄에 같이 그립니다. 닐리는 이것을 봉차트의 문제로 듭니다. 전날보다 고가가 높고 저가가 낮은 날, 즉 외부봉(Outside bar)이 나오면 어느 쪽이 먼저였는지에 따라 해석이 달라진다는 것입니다. 책의 그림 2-5 설명을 요약하면, 저가가 먼저였다면 새 고점은 5파가 이어지는 것으로 읽을 수 있고, 고가가 먼저였다면 앞선 상승은 3개 부분으로 된 조정일 수 있으며 그 뒤 하락이 새 하락 추세의 시작일 가능성이 높아집니다. 책도 여기서 카운트를 확정하지 않고 가능성의 차이만 말합니다.
BTC 2024년 3월 5일 일봉은 고가 69,000달러, 저가 59,005달러로 전날 고가 68,499달러와 저가 62,300달러를 모두 넘은 외부봉입니다. 1시간봉으로 보면 고가는 UTC 기준 15시, 저가는 19시에 나왔습니다. 고가가 먼저이고, 4시간 만에 14.49% 하락했습니다. 3월 4일부터 6일까지 고가·저가를 이 순서대로 이으면 모노파동은 상승(62,300→69,000), 하락(69,000→59,005), 상승(59,005→67,641) 3개입니다. 같은 날의 순서만 저가 먼저로 뒤집으면 68,499→59,005 하락, 59,005→69,000 상승, 69,000→62,779 하락이 생겨 모노파동이 5개가 됩니다. 캔들 모양은 똑같은데, 뒤집은 쪽에서는 69,000달러가 하락 뒤에 나온 새 고점이 되어 상승이 이어지는 그림으로 읽힙니다.
외부봉이 나온 날은 캔들 모양만 보고 파동 번호를 붙이지 않습니다. 하위 봉에서 고가와 저가의 시각을 먼저 확인합니다.
아래는 외부봉을 만났을 때의 예시 매매 계획입니다. 닐리의 패턴 판정 규칙과는 다르며, 2024년 3월 5일 숫자를 넣어 적었습니다.
- 대상: BTC 일봉이 전날 고가와 저가를 모두 넘는 외부봉이고, 고가와 저가의 차이가 저가의 9% 이상입니다(2024-03-05는 16.9%).
- 순서 확인: 1시간봉에서 고가와 저가의 시각을 확인합니다. 같은 1시간봉 안에 있으면 이 계획을 쓰지 않습니다.
- 보류 조건: 고가가 먼저 나왔다면 그날 저가(59,005달러)를 마지막 점으로 두고, 외부봉 고가(69,000달러) 위에서 일봉이 마감하기 전에는 상승이 이어진다는 카운트로 매수하지 않습니다.
- 진입: 외부봉 고가 위 첫 일봉 종가에서 진입합니다(2024-03-11 종가 72,078달러).
- 손절: 외부봉 다음 날부터 진입일까지의 최저가(2024-03-06 62,779달러) 아래에 둡니다. 진입가에서 12.9% 거리입니다.
- 무효화: 진입 전에 외부봉 저가(59,005달러) 아래로 내려가면 이 계획을 버리고 카운트를 처음부터 다시 봅니다.
BTC 일봉에서 캔들 색으로 순서를 짐작하면 열 번 중 한 번 넘게 틀립니다
하위 봉을 열지 않고 양봉이면 저가가 먼저, 음봉이면 고가가 먼저라고 짐작하는 방법이 있습니다. BTC 2018년 1월 1일부터 2026년 10월 21일까지 일봉 3,216개 중 1시간봉으로 순서를 확정할 수 있는 3,189개에 이 짐작을 적용하면 376개, 11.8%에서 틀립니다.
2023년 3월 14일이 그런 날입니다. 시가 24,112달러, 종가 24,670달러인 양봉이지만, 고가 26,387달러가 UTC 13시에 먼저 나왔고 저가 23,976달러는 21시에 나왔습니다. 색으로 짐작하면 이 날의 마지막 점이 고가가 되고, 실제로는 저가입니다.
1시간봉으로도 순서를 정하지 못하는 날도 있습니다. 2020년 8월 2일에는 하루 범위(12,123~10,519달러, 15.3%) 전체가 UTC 4시 1시간봉 하나 안에서 나왔습니다. 이 글에서 쓴 데이터는 1시간봉까지라 이런 날은 순서를 확정하지 않은 것으로 표시합니다. 3,216개 중 27개가 그렇습니다. 반대로 2021년 5월 19일(고가 43,585달러 UTC 0시, 저가 30,000달러 13시)이나 2020년 3월 12일(고가 7,966달러 0시, 저가 4,410달러 23시)처럼 범위가 큰 날도 고가가 첫 시간에 나왔다면 순서를 정하는 데 어려움이 없습니다.
캔들 색은 순서를 알려주는 정보가 아닙니다. 하위 봉으로 확인하고, 같은 하위 봉 안에 고가와 저가가 모두 있으면 두 순서를 모두 적어 둡니다.
책은 현물 데이터를 권하고, 암호화폐에서는 한 시장을 정해 둡니다
닐리는 선물 차트에 고유한 문제가 있다고 봅니다. 만기가 남은 선물은 현물과 가격 차이가 있다가 만기에 가까워지며 현물에 붙고, 일부 선물시장은 참여자가 적어 큰 자금이 가격을 움직일 수 있다는 이유입니다. 그래서 가능하면 현물 데이터를 쓰라고 합니다. 2025년 11월 7일 NEoWave 공식 블로그가 소개한 5단계 분석 절차의 첫 단계도 고가·저가의 발생 순서를 제공하는 믿을 만한 현물 데이터를 구하는 것입니다.
암호화폐의 무기한 선물에는 만기가 없어 책이 말한 만기 수렴은 그대로 적용되지 않습니다. 대신 펀딩비로 현물 가격을 따라가는 구조이고, 같은 시각의 고가·저가가 현물과 같다는 보장은 없습니다. 이 연재는 바이낸스 현물 데이터만 쓰고 무기한 선물과의 차이는 측정하지 않았으므로, 그 차이가 얼마나 크다고 말하지 않습니다. 닐리가 암호화폐 무기한 선물을 직접 다룬 공식 자료도 찾지 못했습니다.
실제로 할 일은 단순합니다. 파동 차트 하나에는 한 거래소의 한 상품만 씁니다. 현물 차트와 무기한 선물 차트를 섞어 고점과 저점을 고르면 서로 다른 가격으로 비율을 재게 됩니다.
24시간 시장에서는 하루를 언제 끊을지 먼저 정합니다
닐리는 금·은·외환 현물로 여러 방법을 실험했다고 씁니다. 한 나라의 거래 시간 데이터만 쓴 차트는 분석할 수 있었고, 여러 나라 시장의 가격을 이어 24시간을 한 줄로 그린 차트는 분석이 안 되는 경우가 많았습니다. 그가 시도하지 않았지만 가능해 보인다고 적은 방법이 하나 있습니다. 자기 시장의 마감 시각을 하루의 경계로 정하고 그 24시간의 고가·저가를 쓰는 방법입니다.
암호화폐는 나라별 거래 시간이 없으므로 이 마지막 방법에 가깝게 쓸 수밖에 없습니다. 닐리도 이 방법은 시험하지 않았다는 점을 기억해 둡니다. 경계를 어디에 두느냐도 결과를 바꿉니다. BTC 2024년 3월 31일치 1시간봉으로 일간 파동 차트를 만들면 하루를 UTC 0시(한국 시간 오전 9시)에 끊을 때 모노파동이 41개, UTC 8시에 끊으면 44개, UTC 12시는 42개, UTC 16시는 48개입니다.
이 연재는 바이낸스 일봉과 같은 UTC 0시 경계를 씁니다. 경계를 한 번 정했으면 분석 도중 바꾸지 않고, 다른 사람의 카운트와 비교할 때는 경계가 같은지부터 확인합니다.
시간 단위는 화면 속 모노파동 수로 고릅니다
책은 한 시장을 보려면 적어도 일·주·월 차트가 필요하다고 쓰고, 첫 일간 차트에 데이터 점 약 60개를 그린 뒤 다음 차트는 기간을 절반으로 줄여 약 30개를 그리라고 합니다. 이후 공식 자료는 더 구체적입니다. 2025년 11월 7일 블로그의 5단계 중 3단계는 모든 차트에서 모노파동이 13개 이상 55개 이하가 되도록 복잡도를 조절하고, 이상적으로는 21~34개로 두라고 합니다. 이 숫자는 책에는 없고 후속 자료에서 나온 기준입니다.
BTC 2024년 3월 한 달을 시간 단위별 파동 차트로 그리면 주봉은 모노파동 5개, 일봉 41개, 4시간봉 276개, 1시간봉 1,107개입니다. 1시간봉 개수는 고가·저가 순서를 정하지 못한 채 센 값입니다. 이 개수는 중립성 규칙을 적용하지 않은 원래 개수라 실제로 셀 때는 줄어들 수 있습니다. 그래도 범위는 판단할 수 있습니다. 이 한 달을 보기에 주봉은 너무 단순하고, 4시간봉과 1시간봉은 한 화면에 담기에 너무 복잡합니다. 일봉은 13~55개 안에 들어옵니다.
하위 봉으로 내려갈 때는 데이터의 한계도 같이 봅니다. 이 연재의 데이터로는 4시간봉 186개 중 15개, 1시간봉은 전부 고가·저가의 순서를 확정할 수 없습니다. 1시간봉 차트로 파동을 세려면 그보다 작은 봉이 필요합니다.
점을 같은 간격으로 표시하는 것은 닐리가 시험해 본 결과입니다
책은 각 값을 그 시간 단위의 가운데에 표시하고, 새 점을 앞 점과 같은 가로 간격에 두고, 점들을 직선으로 이으라고 합니다(책 그림 2-6·2-7). 고가가 UTC 15시에, 저가가 19시에 나왔어도 가로축에서는 실제 시각과 상관없이 순번대로 놓입니다.
이 방식을 두고 2006년 12월 27일 NEoWave 공식 Q&A(qow-archive-137)에서 한 독자가 고가·저가 사이의 시간 차이를 버리는 것 아니냐고 물었습니다. 닐리는 하루 고가·저가가 첫 1분에 나왔을 수도, 마지막 1시간에 나왔을 수도 있다고 쓰고, 경력 초기에는 실제 시각대로 찍는 쪽이 나을 것이라고 생각했다고 답합니다. 그러고 나서 봉차트, 고가·저가 평균, 종가, 시각을 정확히 반영한 차트, 같은 간격 차트를 모두 시험했고 같은 간격이 "far superior to the others"였다고 답합니다. 시각을 정확히 반영한 차트는 이 답변 시점으로부터 20년 전에 그만두었고, 왜 더 낫지 않은지는 자신도 모르지만 실제로 낫지 않았다고 덧붙입니다. 이론으로 증명한 규칙은 아닙니다. 저자가 여러 방식을 써 본 경험에서 나온 기준입니다.
이 글의 그림도 같은 방식으로 그렸습니다. 일봉 하나에 점 두 개를 봉의 4분의 1과 4분의 3 지점에 놓고, 순서는 1시간봉으로 정했습니다. 두 번째 그림 오른쪽에서 3월 5일 고가 69,000달러와 저가 59,005달러는 실제로 4시간 차이지만 차트에서는 다른 날의 두 점과 같은 간격입니다. 시각 정보는 고가·저가의 순서를 정하는 데만 쓰고, 차트는 같은 간격으로 그린 뒤 그 위에서 파동을 셉니다. 파동의 시간을 비교할 때도 이 점 간격 한 칸을 시간 단위 하나로 세고, 실제 시각 차이는 따로 적을 때만 씁니다. 가로축을 실제 시각대로 다시 그리고 싶다면, 닐리가 그 방식을 시험한 뒤 그만두었다는 점을 먼저 떠올립니다.