OptiNod Academy
Pyramiding — Tính lại rủi ro của toàn bộ vị thế trước khi vào thêm
Vào thêm khi vị thế đang lời làm tăng cả lợi nhuận lẫn khoản lỗ khi giá quay lại. Bài phân biệt kết quả của việc thêm một lần cùng khối lượng với phép tính giới hạn khối lượng theo ngân sách rủi ro.
Vào thêm là mở một vị thế mới ở mức giá cao hơn. Dù lệnh cũ đang lời, vẫn phải tính lại nếu bị dừng lỗ sau khi thêm thì toàn bộ mất bao nhiêu.
Lệnh mua BTC ngày 9 tháng 1 năm 2023 tại 17.128 USD kết thúc ở +8,35R bằng trailing 3×ATR. Nếu trong lúc giá tăng mua thêm một lần cùng khối lượng thì tổng lời lỗ là +15,32R. Đây là trường hợp pyramiding làm tăng lợi nhuận của một xu hướng dài.
Lệnh ngày 5 tháng 1 năm 2026 thì ngược lại. Lệnh vốn kết thúc ở −0,09R nếu không thêm đã thành −1,30R khi gặp nhịp quay lại sau khi thêm. Không thể quyết định vào thêm chỉ dựa vào lãi tạm tính của lệnh cũ.
Phép tính lần này giữ lệnh bằng trailing 3×ATR, và nếu giá đóng cửa từ +1R của giá vào ban đầu trở lên thì vào thêm đúng một lần, cùng khối lượng với khối lượng ban đầu tại giá mở cửa nến kế tiếp. Hai phần khối lượng dùng cùng một dừng lỗ trailing, và mọi lời lỗ được thể hiện theo số tiền 1R của lần vào ban đầu. Vì là kết quả khi tăng khối lượng, nên đây không phải so sánh hiệu quả với cùng vốn và cùng rủi ro.
Xem riêng cả lời lỗ của riêng phần thêm
Trong tổng 61 lệnh, có 25 lệnh thực sự vào thêm. Vì giá đóng cửa phải chạm +1R, nên khác với lệnh chỉ có đỉnh trong phiên thoáng vượt +1R. 36 lệnh còn lại kết thúc mà không thêm.
Khi thêm cùng khối lượng, lời lỗ trung bình mỗi lệnh tăng từ +0,61R lên +1,04R. Tuy nhiên, trong 25 lệnh có thêm, 10 lệnh bị đóng ở giá thấp hơn giá vào thêm. Việc phần khối lượng cũ đang lời không đảm bảo phần thêm cũng lời.
Ở lệnh ngày 7 tháng 11 năm 2024, phần khối lượng ban đầu là +4,10R, phần thêm vào ngày 12 tháng 11 là +1,54R. Phần thêm vào ở giá cao hơn nên lợi nhuận thu được tại cùng giá đóng nhỏ hơn. Khi đánh giá tác động của việc thêm, hãy kiểm tra không chỉ toàn lệnh mà cả tỷ lệ thắng và lời lỗ trung bình của phần thêm.
Sau khi thêm, 1R đã định lúc vào lệnh ban đầu không còn được giữ
Ở lệnh ngày 5 tháng 1 năm 2026, giá vào ban đầu là 91.530 USD, khoảng cách 1R khoảng 4.866 USD. Khi vào thêm ngày 15 tháng 1 tại 96.952 USD, dừng lỗ chung là 90.141 USD.
Giả định khớp tại dừng lỗ đó, khoản lỗ của phần khối lượng ban đầu là 0,29R và của phần thêm cùng khối lượng là 1,40R. Cộng các giá trị trước khi làm tròn, rủi ro dừng lỗ của toàn bộ là 1,68R. Số tiền lỗ mà toàn bộ vị thế gánh chịu lớn hơn so với trước khi thêm.
Trước khi đóng thực tế, dừng lỗ trailing còn nâng thêm một chút, và hai phần khối lượng được đóng ngày 20 tháng 1 tại 91.079 USD. Lời lỗ cuối cùng là −1,30R. Rủi ro tính ngay sau khi thêm và khoản lỗ cuối cùng không phải cùng một con số. Rủi ro là lời lỗ dự kiến theo dừng lỗ tại thời điểm đó, còn kết quả thực tế có thể khác tùy việc dời dừng lỗ hoặc gap về sau.
Trong 25 lệnh có thêm, trung vị rủi ro này là 1,45R và mức lớn nhất là 2,03R. Khi đánh giá kết quả lời lỗ trung bình tăng lên, cũng phải xem mức rủi ro tăng thêm này.
Phân biệt phép tính giới hạn khối lượng với hiệu quả đã kiểm chứng
Để giữ ngân sách rủi ro ở 1R, không được sao chép nguyên khối lượng ban đầu mỗi lần thêm. Gọi aR là số tiền toàn bộ vị thế hiện có sẽ lỗ tại dừng lỗ hiện tại, và bR là khoản lỗ khi thêm đúng bằng khối lượng ban đầu, thì giới hạn trên của khối lượng thêm được là (1−a)/b lần khối lượng ban đầu. Đây là phép tính dùng khi b dương và còn ngân sách rủi ro.
Ở lệnh trước, a khoảng 0,29 và b khoảng 1,40, nên giới hạn trên của khối lượng thêm là khoảng 0,51 lần khối lượng ban đầu. Nhỏ hơn việc thêm cùng khối lượng. Ở lệnh thực tế, hãy tính bằng giá và khối lượng chính xác chứ không dùng tỷ lệ đã làm tròn, và làm tròn xuống theo đơn vị khối lượng của sàn thì mới không vượt ngân sách.
Nếu dừng lỗ nằm trên giá vào ban đầu thì a của phần khối lượng hiện có có thể âm. Khi đó, lợi nhuận dự kiến tại dừng lỗ được bù trừ với rủi ro thêm, nên theo công thức khối lượng thêm còn có thể lớn hơn khối lượng ban đầu. Chỉ phép tính này thì không thể nói khối lượng thêm luôn nhỏ đi. Nếu cần, cũng đặt giới hạn riêng cho tổng khối lượng hoặc giá trị danh nghĩa.
Đây là ví dụ về cách giới hạn khối lượng, còn hiệu quả +1,04R nêu trước đó là kết quả của việc thêm một lần cùng khối lượng. Lời lỗ trung bình của chiến lược có giới hạn này phải tính riêng. Ngoài ra, đây là ngân sách giả định khớp tại giá dừng lỗ, nên không đảm bảo mức lỗ tối đa kể cả gap và trượt giá.
Nếu đổi điều kiện thêm, kiểm tra như một chiến lược riêng
Thay vì giá đóng cửa vượt +1R, có thể xem xét phá vỡ đỉnh 20 ngày mới hoặc phá vỡ lại sau nhịp hồi làm điều kiện thêm. Tuy nhiên, khi đổi điều kiện thì thời điểm và giá vào cũng cùng thay đổi. Có thể giảm việc mua đỉnh muộn, nhưng cũng có thể vào ở giá đắt hơn hoặc bỏ lỡ một đợt tăng tốt.
Vì vậy không thể rút ra từ phép tính này kết luận “thêm ở lần phá vỡ mới thì tốt hơn”. Phải đổi từng điều kiện thêm, khối lượng thêm, số lần rồi so sánh trong cùng giai đoạn. Điều mẫu này cho thấy là hiệu quả của việc thêm một lần cùng khối lượng.
Ngay trước khi thêm, điều cần kiểm tra là toàn bộ vị thế
- Rủi ro hiện có: Tính lời lỗ của toàn bộ khối lượng hiện có tại dừng lỗ hiện tại theo số tiền 1R ban đầu.
- Rủi ro thêm: Tính khoản lỗ giữa giá thêm dự kiến và dừng lỗ chung.
- Tổng khối lượng: Kiểm tra tổng rủi ro và giá trị danh nghĩa sau khi thêm có nằm trong giới hạn đã định không.
- Thời điểm khớp: Lần so sánh này đánh giá điều kiện ở giá đóng cửa và thêm một lần tại giá mở cửa kế tiếp. Nếu giá mở cửa kế tiếp thấp hơn dừng lỗ hiện có thì đóng trước và không thêm.
- Ghi phần thêm: Ghi riêng lời lỗ của khối lượng ban đầu và khối lượng thêm. Ở biến thể thêm nhiều lần, phần thêm trước đó cũng được tính vào rủi ro hiện có.
Lãi tạm tính trước khi vào thêm không thay thế rủi ro sau khi thêm. Giống như khi xác định khối lượng ban đầu ở quản lý khối lượng vị thế, hãy tính lại toàn bộ vị thế đã tăng sẽ kết thúc thế nào tại dừng lỗ hiện tại.