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没有神奇的策略——为什么只换时间周期也会亏损（2/3）
同一品种不变，把1小时K线改为5分钟K线，为什么会亏损。这是三部曲的第二篇，讲手续费、假急跌，以及同一信号的不同结果。
同一品种、同样的分析，只要把时间周期降到5分钟K线就会亏损。因为周期越小，手续费不变，而每次赚到的幅度变小，同样的走势之后的结果也不一样。
上一篇说明了到处都能盈利的公式为什么撑不久。核心是适用得越广，机会消失得越快，长期盈利的设置适用范围越窄。这一篇讲适用范围中的时间周期。品种不变，只把1小时K线降到5分钟或1分钟K线，同样的设置就会变成亏损，原因不止一个。
先说明人们为什么要降低时间周期。小周期图表信号出现得频繁，一旦判断正确，很快就有结果。同样的时间里能交易更多次，看起来能赚更多。但小周期图表带有大周期图表没有的成本和陷阱。
周期越小，手续费在收益中所占比重越大
每一笔交易都会产生成本。买卖时支付的手续费，以及无法恰好按想要的价格成交所产生的差价。这些成本每笔交易都以同样大小产生，不会因为改变时间周期而减少。
假设往返手续费是0.1%。在1小时K线上一次交易瞄准3%的波动，手续费只占这个波动的三十分之一，几乎感觉不到。同样的设置降到5分钟K线，每次瞄准的幅度缩小到0.5%。手续费依然是0.1%，现在要拿出所瞄准幅度的五分之一来付手续费。而且交易次数增加几倍，付手续费的次数也同步增加。
由此可以知道一点。周期降得越小，每次赚到的幅度越小，而成本不会减少，所以降到某个周期以下，即使方向选对，仅成本就会造成亏损。每个设置都有一个临界周期，比它更小，成本就会超过收益。
5分钟K线的急跌假的居多，跟着买入反而亏损
小周期图表上假走势很多。5分钟K线上经常能看到价格突然大幅下跌，这种下跌往往在一小时之内又涨回来。因为这是大资金短暂抛售，或者故意触及止损单密集的价位，一次性砸出之后再重新买回的走势。
同样幅度的下跌，在日线上一整天都在下行，往往是走势转变的信号，第二天也会延续。形态上两者都是“大幅下跌的K线”，但之后的结果相反。一个涨回来，一个继续下跌。
所以“看到急跌就跟着卖”这条同样的规则，在日线上顺着方向而盈利，在5分钟K线上却因为价格涨回来而反向亏损。形态相同，并不是同一个信号。这个信号之后会发生什么，在每个时间周期上都不同，周期降得越小，这类相反的情形出现得越频繁。
同样的突破，日线能延续数日，1分钟K线很快就跌回来
以突破为例。指的是价格向上越过一段时间内一直受阻的那条线。在日线上以收盘价越过这条线，之后往往还会在其上继续走几天。大时间周期的突破是由大量成交积累形成的，一旦方向确定，不容易轻易改变。
1分钟K线上同样形态的突破就不一样。短暂越过之后，几分钟内又跌回来很常见。1分钟K线上的线是由几分钟内的少量成交形成的，买盘稍微减少就会重新回落。同样是“看到突破就买入”的规则，在日线上顺着方向而盈利，在1分钟K线上则因为价格跌回而亏损。
这个差别与前面说的急跌，原因相同。大时间周期上的走势，延续的倾向强；小时间周期上同样的走势，回到原位的倾向强。所以顺着方向的交易与反着来的交易，同一品种在不同时间周期上，哪一种有效恰好相反。
交易次数增加，小亏损和小成本就会累积
小周期图表信号出现得频繁，交易也就频繁。在1小时K线上每天交易一两次的设置，在5分钟K线上每天交易十几次。交易增加看上去不错，但增加的每一笔交易都带着前面说的成本，出错的机会也一同增加。
而且周期越小，短暂的上下波动相对真正的走势所占的比重越大。在1小时K线的一根K线里，小波动被平均掉了，看不太出来。但在5分钟K线上，每一次波动看起来都像信号。所以在小周期图表上，把短暂的波动误当作信号来交易的情况增多。
单个小亏损并不大。但次数多了，总和就大。1小时K线上表现不错的设置，到了5分钟K线上变成亏损，比起一次大的失误，更多是无数次小亏损和成本在起作用。
与时间相关的东西，无法按K线数量搬过去
交易中有些事情，与K线数量无关，在固定的时刻发生。永续合约的资金费通常每八小时结算一次，主要市场开收盘的时刻是固定的，一天和一周的收盘也在固定的时刻到来。这些事情由时钟决定，不是由图表上的K线数量决定。
1小时K线的设置往往在不知不觉中跟随了这样的时间节奏。比如六根1小时K线几乎与一次资金费周期吻合，这个设置就自然地反映了资金费结算前后的走势。但同样的设置降到5分钟K线，K线数量基准就与这些时刻对不上了。指标的默认周期值也往往是以特定时间周期为基准定下的，改变时间周期，就与那个基准不再吻合。
所以改变时间周期时，只看K线数量是不够的。要同时确认这个设置依赖的是哪个时刻的节奏，才能知道搬过去之后什么对不上。
- 成本比例：计算在要搬过去的时间周期上，每次瞄准的幅度是往返手续费的多少倍。如果低于十倍，就要怀疑成本超过收益的风险。
- 信号之后的结果：在要搬过去的时间周期上，重新确认这个信号是顺着方向的，还是反向的。可能与大图表相反。
- 交易次数：看降低时间周期之后，每天的交易次数增加了几倍，确认收益能否承担增加的成本。
即使是同一品种，改变时间周期也不同于简单地放大或缩小同一张图表。小周期图表带有大周期图表没有的成本，同样的形态之后的结果不同，还与固定时刻的节奏不吻合。所以改变时间周期时，不要把设置原样带下去，而要先确认这个设置所依赖的幅度、成本和节奏，在新的时间周期上是否仍然吻合。下一篇说明更换品种时会有什么不同，以及那时该做什么。