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均线交叉——系统为什么会失败
均线交叉作为入场信号太迟，在箱体震荡中信号最多、错得也最多。交叉只用作方向过滤，入场另行确定。
均线交叉系统是最广为人知的交易规则。短期均线（例如50日线）上穿长期均线（例如200日线）视为金叉并买入，下穿则视为死叉并卖出。
规则简单，看得见，所以容易照做。顺着一路单边延伸的趋势，两条线会长期保持张开，带来大笔利润。因此趋势行情持续得越久的资产，这个系统的历史成绩看上去就越好。
但均线是过去价格的平均值，总是慢于价格。交叉出现的那一刻，趋势早已走了很长一段。而且价格在箱体内来回震荡时，两条线不断缠绕，交叉会以很短的间隔反复出现。
交叉是事后确认趋势的信号。把它当作入场时机，趋势行情中入场偏晚，箱体行情中则被来回扫损（Whipsaw）折磨。改变交叉的用法，入场时机另行确定，只把它用作过滤方向的工具，就能避开这两个弱点。
交叉是事后确认趋势
均线是对过去几天或几百天收盘价取平均得到的值。平均的性质决定了它在价格掉头之后才会改变方向，而两条均线要交叉，需要的时间更长。
2023年2月7日，BTC的50日线上穿200日线，出现金叉，当时BTC价格为23,240美元。然而BTC在2022年11月已经在15,500美元附近见底。金叉给出信号时，价格已经从底部上涨了接近50%。
这就是交叉的本质。趋势开始很久之后，它才告诉你趋势开始了。正如EMA那篇文章中看到的，在两条线交叉之前，两条线的角度变化会先显示趋势转换。交叉只是过程的结果。
线越长，滞后越大。200日线是200天的平均，改变方向最慢，与50日线的交叉也就同样迟。想要更快的信号而改用短线，假交叉就会增多。滞后和假信号是此消彼长的取舍，减少一边，另一边就会增加。
箱体震荡中被来回扫损最多
交叉更大的问题在于箱体震荡。价格在一定范围内来回时，短线和长线靠得很近，频繁交叉。每次都会出现金叉或死叉信号，但没有趋势，每次都以来回扫损（Whipsaw）告终。
2023年9月12日，BTC出现死叉。50日线下穿200日线，价格为25,840美元。按信号应当卖出或做空。可恰恰是那个时候，成了当年最大一轮上涨的起点。
BTC在10月涨到35,000美元，50日线再次上穿200日线，10月30日在34,475美元出现金叉。按死叉信号卖出的人，在7周后，收到的是在高出33%的位置再次买入的信号。交叉在箱体的尽头、趋势的起点，最常出错。
死叉出现在底部附近是有原因的。50日线是前几个月下跌与横盘的平均值，价格刚开始掉头时，它仍然向下。所以价格触底并刚开始上涨的那个时候，死叉往往就形成了。
2024年同样的事再次发生。8月10日BTC在60,924美元出现死叉，之后价格没有崩溃，横盘后再度上涨。10月30日在72,345美元出现金叉。按死叉信号操作的人这次又收到在高出19%的位置买回的信号。
箱体震荡中这样成对的来回扫损不会只有一次。价格在区间内来回的期间，死叉和金叉交替出现，每次都会积累一笔小亏损。照着信号操作，趋势到来之前账户余额就先缩水了。
金叉的真正用处与局限
交叉并非没有用处。在金叉后上涨、死叉后下跌持续很久的趋势行情中，两条线保持张开，整个趋势期间都能把方向锁定在一侧。不过它的用处在于告诉你现在大的走向偏哪一边。精确的入场时机另行确定。
只跟着交叉这一个信号买卖的系统，会把趋势行情的利润，以箱体震荡的来回扫损亏损的形式吐回去。一年中趋势行情短、箱体行情长，按信号数量看，错误信号比正确信号多得多。所以把交叉单独用作入场信号，很难得到理想的期望值。总结一下，交叉只在有趋势时才对，没有趋势时最常出错。这意味着要先判断眼下有没有趋势，才能使用交叉。
回测中交叉看起来不错的原因
把均线交叉的回测跑得足够长，结果往往看上去像模像样。尤其是在某个资产长期上涨的区间，金叉买入、死叉卖出这种简单规则也能赚大钱。
但这些利润大部分并不来自系统的实力。它来自那个区间是上涨行情这一事实。把同样的规则放到箱体很长的区间或下跌行情中，就会被来回扫损吃掉利润。这是把只适合某个市场某一阶段的结果，误当成系统的实力。
因此，均线交叉系统要在包含不同市场状态的长区间内，计入手续费和滑点来验证。只截取上涨行情的回测，会让任何简单规则都显得不错。回测是用来检验系统能否扛住多个市场的工具。拿来炫耀某一区间的收益，就会读错结果。
不能只看某一区间的收益，还要看改变参数或区间后结果能否维持，才能分辨这个系统的真实实力。
该用什么周期
交叉的周期没有标准答案。50/200看大趋势，20/50看中期趋势，9/21看短期走势。周期越短信号越快，但假信号增多；越长假信号越少，但更迟。按自己的持仓周期来定数值即可。
这里常见的陷阱是周期优化，也就是用过去的数据去找收益最好的组合。但在某一区间表现最好的周期，只是针对那个区间调出来的值。2023年最适合BTC的组合，没有理由在2024年也最适合。越是拟合过去的周期，越容易在未来失准。
所以周期要按自己的交易周期简单确定，然后照用。避免用优化来挑选。SMA与EMA之间，EMA对近期价格更敏感，信号稍快；SMA更平滑，但更迟。无论选哪个，关键都是不要频繁更换周期。
把交叉用作方向过滤
把入场时机另行确定，只把交叉用作方向过滤，两个弱点就会减轻。50日线在200日线上方期间只考虑买入，在下方期间只考虑卖出。实际入场不在交叉时进行，而是依据价格结构。金叉状态下，价格回落到50日线或前一个回调低点后反弹的位置，就是入场点。
这样一来，交叉的滞后就不成问题。只过滤方向，入场放在回调处，从趋势初期开始就能以更好的价格入场。箱体震荡中ADX偏低，趋势条件不成立，入场本身就被过滤掉了。
作为方向过滤使用时，50日线还能给出入场位置。金叉状态的上升趋势中，价格常常回调到50日线附近后反弹。50日线起到了移动支撑线的作用。用交叉定下方向后，把回调到50日线的位置作为入场点，就能在趋势之内得到更好的价格。
出现死叉时，持有的多单失去了方向依据，因此停止新的买入。入场位置依据价格结构，而只看买入还是只看卖出，由交叉来决定。相当于给迟到的信号配上较快的入场。
减少来回扫损的三种做法
即使照原样使用交叉，也有减少来回扫损的办法。
- 更长的均线：50/200的交叉比9/21少，假信号减少。代价是更慢。
- 趋势过滤：只接受ADX高于一定值（例如20）时的交叉。能过滤掉箱体中的大部分交叉。
- 确认距离与斜率：两条线几乎贴在一起时发生的交叉予以忽略，只接受明显拉开且朝同一方向倾斜时的交叉。
这三种做法都通过减少信号数量来防止来回扫损，但必须接受信号随之变慢。无论用哪种方法，交叉都是跟随趋势的工具。它猜不中趋势的起点。想猜中起点，就躲不开箱体中的假信号。
把交叉用于入场的方法
- 入场条件：日线50日线在200日线上方（金叉状态），且ADX在20以上。价格回调到50日线附近，出现长下影线之类的反弹信号。
- 入场：在反弹K线的收盘价买入。
- 止损：放在回调低点下方。
- 失效：50日线再次跌到200日线下方时，放弃方向判断并平仓。
均线交叉因为简单而有吸引力，也因为这份简单，在箱体震荡中不断吃亏。把交叉当作过滤方向的工具，入场依据价格结构另行确定。只要改变一次用法，最常见的系统就成了可用的工具。规则越简单，越要清楚它在哪里有效、在哪里失灵，才能使用。