OptiNod Academy

Giao dịch hồi quy về trung bình - hệ thống ngược xu hướng chỉ sống được trong thị trường đi ngang

Hồi quy về trung bình, tức bán khi quá mua và mua khi quá bán, chỉ hoạt động trong vùng giá đi ngang; trong thị trường có xu hướng, mỗi lần vào lệnh lại bào mòn tài khoản.

> Nếu chỉ nhìn RSI 30 rồi mua vì quá bán, bạn có thể kiếm tiền trong vùng đi ngang nhưng sẽ bị bào mòn tài khoản trong thị trường có xu hướng. Cùng một con số có thể mang ý nghĩa hoàn toàn trái ngược tùy trạng thái thị trường, vì vậy trước khi vào lệnh phải lọc xem thị trường có đang đi ngang hay không.

Giao dịch hồi quy về trung bình (Mean Reversion) là một hệ thống ngược xu hướng, thiết kế điểm vào và điểm thoát dựa trên giả định rằng khi giá đi quá xa khỏi mức trung bình, giá sẽ quay lại mức trung bình đó. Chiến lược này chỉ hoạt động trong thị trường đi ngang (Range). Nó phù hợp với giai đoạn giá dao động lên xuống trong một biên độ nhất định, tức giai đoạn không có hướng xu hướng rõ ràng. Cách vào lệnh rất đơn giản: khi giá bị đẩy xuống sát đáy vùng và xuất hiện tín hiệu quá bán thì mua; khi giá tăng lên sát đỉnh vùng và xuất hiện tín hiệu quá mua thì bán. Mục tiêu chốt lời là đường trung bình.

Cách dùng phổ biến thường chỉ gói gọn trong một câu và được áp dụng ở mọi nơi: "RSI dưới 30 là quá bán nên mua, trên 70 là quá mua nên bán." Người giao dịch chỉ mở một chỉ báo RSI trên màn hình, xem chạm 30 là tín hiệu mua, chạm 70 là tín hiệu bán. Họ không kiểm tra thị trường đang ở trạng thái nào. Vấn đề bắt đầu ngay khi mang nguyên chiến lược đó vào một thị trường có xu hướng.

Trong một xu hướng giảm mạnh, nếu liên tục mua khi RSI quá bán, thua lỗ sẽ tích lũy sau mỗi lần vào lệnh. Trong thị trường có xu hướng, trạng thái quá bán không nhất thiết được giải tỏa mà có thể tiếp tục rơi sâu hơn. Mua ở RSI 25, ngày hôm sau RSI xuống 18 và giá còn thấp hơn; lại mua tiếp, rồi RSI xuống 14 và giá tiếp tục thấp hơn nữa. Bài viết này phân tích hồi quy về trung bình hoạt động ở đâu, làm tài khoản hao hụt ở đâu, và bộ lọc vùng đi ngang giúp phân biệt hai trường hợp đó trước khi vào lệnh.

Lý do giá quay về trung bình trong vùng đi ngang là sự cân bằng cung cầu

Hồi quy về trung bình hoạt động trong vùng đi ngang không phải là sự ngẫu nhiên về thống kê. Cấu trúc cung cầu tạo ra điều đó. Khi giá dao động trong một phạm vi nhất định, điều đó có nghĩa lực mua và lực bán trong phạm vi ấy gần như cân bằng. Khi giá bị đẩy xuống đáy vùng, các lệnh mua xem vùng giá đó là rẻ đã tích tụ sẵn, khiến giá bật lại. Khi giá tăng lên đỉnh vùng, lượng lệnh bán từ những người xem vùng giá đó là đắt sẽ chặn đà tăng và đẩy giá xuống. Vì không bên nào áp đảo được bên kia, giá liên tục quay lại quanh vùng trung tâm.

Khi trạng thái cân bằng này còn được duy trì, các điểm cực trị chính là điểm bắt đầu của nhịp hồi. Một ví dụ điển hình là giai đoạn BTC khung ngày dao động trong tháng 9 năm 2023, trong khoảng 24,900 đến 27.500 USD. Ngày 11 tháng 9, giá đóng cửa bị đẩy xuống 25.163 USD và chạm đáy vùng, nhưng trong vài ngày sau giá đã phục hồi trở lại vùng 26.500 USD. Trong suốt tháng 9, chiến lược mua gần đáy vùng và bán gần đỉnh vùng nhiều lần có hiệu lực. Cũng trong giai đoạn đó, RSI dao động khá đều giữa 30 và 70, tạo tín hiệu mua khi quá bán và bán khi quá mua tương đối ổn định.

Điểm cốt lõi là bản thân vùng giá có ý nghĩa. Trong thị trường đi ngang, đáy và đỉnh vùng thực sự đóng vai trò như các bức tường mua và bán, nên điểm cực trị có cơ sở để hồi lại. Khi trạng thái cân bằng này bị phá vỡ, tiền đề của hồi quy về trung bình cũng biến mất.

Trong thị trường có xu hướng, đường trung bình chạy theo giá nên nhịp hồi không xuất hiện

Lý do hồi quy về trung bình chuyển thành thua lỗ trong thị trường có xu hướng rất đơn giản. Khi giá liên tục đi theo một hướng, đường trung bình cũng trượt xuống hoặc đi lên theo hướng đó. Trong vùng đi ngang, đường trung bình nằm tương đối ngang nên khoảng cách từ điểm cực trị về trung bình khá rõ ràng. Nhưng trong xu hướng giảm, giá kéo đường trung bình đi xuống, khiến mục tiêu "quay về trung bình" mỗi ngày lại thấp hơn. Trong lúc chờ nhịp hồi, đường trung bình có thể đã rơi xuống dưới giá vào lệnh.

Lúc này tín hiệu quá bán không ngừng xuất hiện. Trong một nhịp giảm mạnh, RSI sau khi xuống dưới 30 có thể tiếp tục chìm sâu hơn. BTC tháng 6 năm 2022 là ví dụ điển hình. Ngày 13 tháng 6, RSI khung ngày rơi xuống 24, giá đóng cửa là 22.487 USD. Theo cách diễn giải tiêu chuẩn, đây là vùng quá bán sâu và là điểm mua. Nhưng đến ngày 16 tháng 6, RSI xuống 22, giá đóng cửa còn 20.401 USD; ngày 18 tháng 6, RSI xuống 20 và giá đóng cửa giảm tới 18.970 USD. Trong 5 ngày RSI báo quá bán, giá giảm thêm 15%, từ 22.487 USD xuống 18.970 USD. Người mua tại RSI 24 chỉ sau 3 ngày đã chịu khoản lỗ lớn và lại nhận thêm một tín hiệu quá bán mới.

Mẫu hình tương tự đã lặp lại ngay ở đoạn đầu của nhịp giảm trước đó. Sau khi xu hướng đảo chiều từ đỉnh khoảng 69.000 USD vào tháng 11 năm 2021, đến ngày 4 tháng 12 giá đóng cửa ở 49.152 USD và RSI lùi về quanh 30, trông giống như một điểm mua bắt nhịp hồi đầu tiên. Nhưng giá tiếp tục trượt xuống 46.703 USD vào ngày 13 tháng 12, 41.566 USD vào ngày 7 tháng 1 (RSI khoảng 29), rồi 35.071 USD vào ngày 22 tháng 1 (RSI khoảng 20), liên tục tạo đáy thấp hơn. Nếu cứ mua mỗi khi RSI về quanh 30, mỗi lệnh vào đều bị kẹt ở mức giá cao hơn lần vào kế tiếp. Trong thị trường có xu hướng, tín hiệu quá bán không hoạt động như một điểm mua. Nó chỉ là bằng chứng cho thấy xu hướng đang rất mạnh.

Trước tiên xác nhận vùng đi ngang bằng ADX, độ rộng dải và thời gian tích lũy

Trọng tâm của chiến lược này là kiểm tra thị trường có đang đi ngang hay không trước khi nhìn tín hiệu vào lệnh. Có ba điều kiện cần xem cùng lúc để nhận diện vùng đi ngang.

• Sức mạnh xu hướng: ADX(14) phải nằm dưới 20~25. ADX là chỉ báo chỉ đo sức mạnh xu hướng, không xét hướng. Khi vượt 25, thị trường thường được xem là đã có xu hướng nghiêng về một phía. Dưới 20 thường cho thấy xác suất cao là giai đoạn đi ngang không có hướng rõ ràng.
• Dải co hẹp: độ rộng của Bollinger Bands(20, 2) phải thu hẹp. Khi độ rộng dải co lại so với vài chục nến trước đó, điều này cho thấy biến động đã lắng xuống và giá bị kẹt trong một phạm vi hẹp. Những đoạn dải mở rộng nhanh là nơi xu hướng có thể bắt đầu, nên cần tránh vào lệnh.
• Thời gian đi ngang: giá phải di chuyển trong một phạm vi nhất định ít nhất 3 tuần trở lên mà không phá đỉnh hoặc đáy. Vùng đi ngang không thể được xác nhận chỉ trong một hai ngày. Chỉ khi giá không tạo đỉnh trước cao hơn và không tạo đáy trước thấp hơn trong đủ lâu, đỉnh và đáy vùng mới đáng tin như các bức tường thực sự.

Khi cả ba điều kiện cùng thỏa mãn, hãy đánh dấu đỉnh và đáy vùng bằng các đường ngang rồi chuẩn bị điểm vào theo hồi quy về trung bình trong phạm vi đó. Nếu bất kỳ điều kiện nào bị phá vỡ, đặc biệt khi ADX vượt 25 và độ rộng dải bắt đầu mở ra, cần xem đó là tín hiệu chuyển sang xu hướng và dừng các lệnh ngược xu hướng. Vùng đi ngang BTC tháng 9 năm 2023 đã nêu ở trên có ADX nằm thấp quanh 20, dải co hẹp và giá đi ngang hơn 3 tuần. Ngược lại, tháng 6 năm 2022 có ADX vượt xa 40, cho thấy xu hướng giảm mạnh; trong giai đoạn xu hướng mạnh như vậy, mua quá bán vốn không phải là thiết lập được phép áp dụng.

Chỉ vào lệnh sau khi giá phá dải rồi có tín hiệu quay lại

Khi vùng đi ngang đã được xác nhận, điều kiện vào lệnh gồm hai bước. Trước hết, giá phải phá xuống dưới đáy vùng hoặc vượt lên trên đỉnh vùng và đi tới trạng thái cực trị. Sau đó, phải có tín hiệu giá quay trở lại bên trong vùng. Không mua ngay khoảnh khắc giá chạm đáy vùng. Nến vào lệnh là nến có giá đóng cửa quay lại trong vùng, hoặc nến RSI đã xuống dưới 30 rồi phục hồi đóng cửa trên 30.

Lý do phải chờ tín hiệu quay lại là bản thân việc giá chạm hoặc xuyên dải có thể đại diện cho hai tình huống rất khác nhau. Nếu đó chỉ là quá bán tạm thời trong vùng đi ngang, giá sẽ chạm nhanh đáy vùng rồi sớm quay vào trong. Nhưng nếu vùng đi ngang đã kết thúc và xu hướng mới bắt đầu, giá sẽ đóng cửa dưới đáy vùng rồi tiếp tục giảm sâu hơn. Tại khoảnh khắc giá chạm dải, hai trường hợp này chưa thể phân biệt; chúng chỉ tách bạch khi xem giá đóng cửa có quay lại trong vùng hay không. Tín hiệu quay lại là xác nhận cuối cùng rằng vùng đi ngang vẫn còn hiệu lực.

Với BTC tháng 9 năm 2023, đáy ngày 11 tháng 9 ở 24.901 USD chỉ chạm nhanh đáy vùng rồi giá đóng cửa ở 25.163 USD, quay lại bên trong dải. Từ nến tiếp theo, giá phục hồi về vùng 26.000 USD. Đây là điểm vào mà tín hiệu quay lại hoạt động đúng. Ngược lại, trong thị trường có xu hướng, tín hiệu quay lại này không xuất hiện. Ngày 18 tháng 6 năm 2022, khi RSI ở 20, giá không quay lại trong dải và nến tiếp theo tiếp tục rơi thấp hơn. Nếu đặt tín hiệu quay lại làm điều kiện vào lệnh, các điểm vào tại đoạn đầu xu hướng sẽ tự động bị lọc bỏ.

Cắt lỗ theo phá vỡ vùng, vô hiệu hóa theo đảo chiều xu hướng trên giá đóng cửa

Trong giao dịch hồi quy về trung bình, mức cắt lỗ phải gắn với chính cấu trúc của vùng đi ngang. Nếu mua ở đáy vùng, điểm cắt lỗ đặt thấp hơn đáy vùng một khoảng nhất định. Việc giá đóng cửa phá xuống dưới đáy vùng nghĩa là bức tường mua từng đỡ vùng giá đó đã sụp, và trạng thái cân bằng cung cầu - tiền đề của vùng đi ngang - đã biến mất. Từ điểm này trở đi không còn cơ sở để kỳ vọng giá quay về trung bình, nên cần chấp nhận ghi nhận lỗ và thoát lệnh.

Không đặt cắt lỗ rồi xử lý bằng cách bình quân giá xuống là con đường phổ biến nhất khiến tài khoản bị bào mòn trong thị trường có xu hướng. Nếu nhầm cú phá đáy vùng là quá bán tạm thời và mua thêm ở giá rẻ hơn, khi xu hướng tiếp diễn, giá vốn trung bình sẽ nằm phía trên giá thị trường và khoản lỗ phình ra sau từng cây nến. Nếu sau lần mua đầu tại RSI 24 vào tháng 6 năm 2022 tiếp tục bình quân ở RSI 22 và RSI 20, thì trong lúc giá giảm từ 22.487 USD xuống 18.970 USD, toàn bộ vị thế đã rơi vào vùng lỗ. Trong hồi quy về trung bình, bình quân giá xuống trong thị trường có xu hướng chỉ hoạt động theo hướng làm lỗ lớn hơn.

Tiêu chí vô hiệu hóa phải được xác định rõ bằng việc giá đóng cửa phá vùng. Nếu một nến đóng cửa vượt ra khỏi đáy hoặc đỉnh vùng và ADX tăng lên trên 25, hãy xem như xu hướng mới đã bắt đầu và dừng toàn bộ hệ thống ngược xu hướng. Lý do dùng giá đóng cửa là để phân biệt cú rút râu tạm thời trong phiên với một pha chuyển sang xu hướng thực sự. Khi giá từng dao động trong vùng nay đóng cửa bên ngoài vùng, giao dịch tiếp theo phải từ bỏ vào lệnh ngược xu hướng và chuyển sang hướng đi theo xu hướng.

Thiết lập mua hồi quy về trung bình trong vùng đi ngang

Nếu gom phần nhận diện vùng, vào lệnh, cắt lỗ và vô hiệu hóa thành một kịch bản, thiết lập sẽ như sau.

• [ ] Xác nhận vùng đi ngang: BTC khung ngày đi ngang trong một phạm vi nhất định ít nhất 3 tuần trở lên, ví dụ 25,000~27.500 USD, không phá đỉnh hoặc đáy; ADX(14) dưới 20; độ rộng Bollinger Bands(20, 2) co lại vào nhóm 30% thấp nhất so với 60 nến trước đó.
• [ ] Điều kiện vào lệnh: giá chạm đáy vùng 25.000 USD hoặc dải dưới Bollinger Bands, và trong cùng nến hoặc nến tiếp theo, RSI(14) rơi xuống dưới 30 rồi phục hồi đóng cửa trên 30.
• [ ] Vào lệnh: mua tại giá đóng cửa của nến RSI phục hồi lên trên 30.
• [ ] Mục tiêu: chốt lời tại trung tâm vùng 26.250 USD hoặc đường giữa Bollinger Bands, tức MA 20.
• [ ] Cắt lỗ: đặt thấp hơn đáy vùng 1.5%, tại 24.625 USD. Nếu giá đóng cửa phá mức này, thoát lệnh.
• [ ] Vô hiệu hóa: nếu giá đóng cửa phá xuống dưới đáy vùng và ADX(14) tăng lên trên 25, xem đó là chuyển sang xu hướng và dừng vào lệnh ngược xu hướng.

Thiết lập bán ở đỉnh vùng áp dụng ngược lại cùng cấu trúc. Giá chạm đỉnh vùng, RSI vượt trên 70 rồi quay xuống dưới 70 thì bán; mục tiêu là trung tâm vùng; cắt lỗ đặt phía trên đỉnh vùng; vô hiệu hóa khi giá đóng cửa phá đỉnh vùng kèm ADX tăng. Cả hai hướng chỉ có ý nghĩa sau khi bước nhận diện vùng đi ngang đã đạt yêu cầu.

Chỉ nhìn RSI để vào lệnh là con đường thất bại phổ biến nhất

Phần lớn cách dùng sai hồi quy về trung bình bắt đầu từ một thói quen: bỏ qua bước nhận diện vùng đi ngang và mua chỉ vì RSI chạm 30. RSI chỉ cho biết giá đã di chuyển nhanh và sâu đến mức nào trong một khoảng thời gian nhất định; nó không cho biết hiện tại là vùng đi ngang hay thị trường có xu hướng. RSI 30 trong vùng đi ngang là điểm mua nhịp hồi, nhưng trong xu hướng giảm lại là dấu hiệu xu hướng đang mạnh. Cùng một con số mang ý nghĩa hoàn toàn trái ngược tùy trạng thái thị trường.

Con đường thất bại thứ hai là liên tục vào lệnh ngược hướng trong thị trường có xu hướng. Khi ADX vượt 30, 40 và lực thị trường nghiêng rõ về một phía, việc tiếp tục mua quá bán hoặc bán quá mua đồng nghĩa mỗi lệnh đều là một cú cược chống lại xu hướng. Giao dịch cố bắt điểm kết thúc xu hướng, dù có một lần đúng, thường không đủ bù cho khoản lỗ tích lũy trước đó. Chỉ cần đặt bộ lọc ADX, phần lớn những điểm vào như vậy đã bị loại trước khi lệnh được mở.

Thứ ba là gồng lệnh mà không đặt cắt lỗ. Hồi quy về trung bình thường có tỷ lệ thắng cao, nhưng khi sai thì khoản lỗ có thể phình ra rất lớn. Bạn có thể tích lũy nhiều khoản lợi nhuận nhỏ trong vùng đi ngang, nhưng chỉ một lần vùng bị phá vỡ và xu hướng đảo chiều, nếu không cắt lỗ, toàn bộ lợi nhuận trước đó có thể bị trả lại và còn dẫn tới khoản lỗ lớn hơn. Quy tắc gắn điểm cắt lỗ với cấu trúc vùng và thoát lệnh một cách máy móc khi giá đóng cửa phá vỡ là điều kiện cuối cùng giúp một chiến lược có tỷ lệ thắng cao thực sự duy trì được lợi nhuận.