チャネル — どの波がラインを超えるかで構造を判断する

ニーリーの0-2ライン・2-4ラインはサポート・レジスタンスラインではありません。どの波がラインを超えたかで2波・4波の終点と延長の位置を判断する方法を、BTCの三つの区間で測ります。

公開 2026年10月23日 · 内容更新 2026年10月26日

トレンドラインをサポート・レジスタンスとしてだけ使わず、どの波がラインを超えるかで2波・4波の終点と延長の位置を判断します。

第12回では、ABCが一つ終わったからといって修正全体が終わったとは見ず、まずX波の条件を確認しました。今回は、パターンの進行中に2波・4波の終点と延長の位置を判断するためのチャネルを扱います。グレン・ニーリー（Glenn Neely）はチャネルで、2波と4波がどこで終わったか、推進波が終わったか、どの波が延長するか、ターミナルやトライアングルが形成中かを判断します。

チャネルは一般に、上限で売り下限で買うラインとして使われます。ラインを割ればトレンドが変わったと見ることもあります。ニーリーは、チャネルは価格を予測するときより転換点を確認するときに効果的だと見ています。2・4・b・d波の終点を探すのに最も有用で、1・3・5・a・c・e波にはほとんど役に立ちません。

そのためニーリーは、どの波がラインを超えたかを見て判断します。1波や3波が0-2ラインを超えれば2波の終点を誤って決めたことになり、4波が0-2ラインを超えるのは許されます。

この記事では、BTCの三つの区間にラインを引き、接触と割り込みの時点を1時間足の高値・安値で測ります。ニーリーは、チャネルには常に対数チャートが最も良く、25%以上動いた相場では必ず対数を使うべきだと見ています。そこでラインは対数価格基準で引き、線形基準も一緒に計算して、判定が異なるときだけ別に記します。図は線形軸なので、対数基準の直線は少し曲がって見えます。脚の内部構造が推進波（:5）か修正波（:3）かは検査していません（第4回）。

3波の条件を満たす前に0-2ラインを割り込めば、2波は終わっていません

0-2ラインを割ったからといって、上昇シナリオをすぐ捨ててはいけません。0-2ラインは1波の始点（0）と2波と見た安値を結ぶラインです。このラインが本当に意味のあるラインなら、1波と3波のどの部分もラインを超えません。2波の一部が一時的に超えるのは許されます。3波と予想した上昇が1波の長さの61.8%だけ上がる前にラインを割り込めば、2波はまだ進行中です。最初の接点は2波内のa波と読み直し、2波の終点を右へ移して、新しい安値でラインを引き直します。

図1のBTC 2023年の上昇候補で実際に測ってみます。

• 1波：6月15日 24,800ドル → 7月13日 31,804ドル、7,004ドル
• 3波の基準：1波の61.8%である4,329ドル以上の上昇

三回とも61.8%基準の前に割り込んだので、2波の終点は三回後ろへずれます。最後のラインは1波も3波も超えませんでした。2波の時間は最初の接点基準の4.9日から60.0日に延びました。ニーリーは、このような過程の後の3波は1波よりはるかに長くなると見ています。この候補の3波は1波の343.6%でした。線形基準で引いても割り込みの時点は同じです。

2波候補の安値から反発が始まったら、買う前に0-2ラインと61.8%基準の価格を書き留めます。最後の接点基準では、24,901ドルに4,329ドルを足した29,230ドルです。

2波の終点はラインに最後に触れた地点以降に決めます

同じ価格の高値が二回出たら、どちらを2波の終点と見るか決めなければなりません。2波は0-2ラインの最後の接点以降に終わる必要があり、最終的な2-4ラインに触れる地点かそれ以降に終わる必要があります。

第6回でルールをすべて満たした2021年の下落候補に同じラインを引いてみます。この候補の2波の高値59,500ドルは、5月8日UTC午後8時と5月10日午前4時の二回出ており、第6回と同じく2波の終点は5月10日です。最初の高値を2波の終点にするとどうなるかを見れば理由がわかります。

最初の高値で引くと、3波が超えてはならないラインを超えます。前の節の手順どおり2波の終点を後ろへ移してラインを引き直す必要があり、二回目の高値へ移すと二本のラインのどちらも超えません。2波の終点を5月10日とし、日足の波動チャートの点の間隔で時間を数えると次のとおりです。

• 2波：29マスで、1波の23マスの126%です。
• 4波：53マスで、3波の19マスの279%です。日足の本数で数えると3波9日対4波27日で、上限と同じです。

どちらも第6回の時間のルール（100%以上300%以下）の範囲内にあり、4波は上限に近いです。

1・3波と違い、4波は0-2ラインを超えても構いません。3波が終わった後の4波は、0-2ラインを超えることも超えないこともあります。この候補の4波は、0-2ラインに最も近づいた所でもラインより21.6%下で、ラインに触れませんでした。4波が0-2ラインを超えたというだけでカウントを捨てることはしません。4波が2波の価格帯に入ったかは、第6回の重複ルールで別に見ます。

3波が2-4ラインを超えれば、そのラインは成立しません

2-4ラインは2波の終点と4波の終点を結びます。5波がターミナルである場合を除き、3波と5波のどの部分もこのラインを超えません。このルールは正統派エリオット理論にはないNEoWaveのルールです。4波も、最終的な2-4ラインに触れる地点かそれ以降に終わる必要があります。5波が3波の高値を超える前に仮定した2-4ラインが割り込まれ、反応が弱ければ4波はまだ進行中で、最初の安値は4波のa波です。3波の高値を超えられないまま2-4ラインが大きく崩れれば、未達型5波の候補になります。

図3の2023〜2024年の上昇候補は、このルールで不合格になります。

• 2-4ライン：2波の終点2023年9月11日の24,901ドルと、4波の終点2024年1月23日の38,555ドルを結びます。
• 最初の割り込み：3波の途中の9月25日の安値26,020ドルが、初めてライン（26,037ドル）を下回りました。
• 最も深い所：10月12日の26,555ドルで、ラインより3.6%下でした。線形基準で引くと最も深い所は5.4%下です。

このラインをそのままにして5波後の割り込みを待つことに意味はありません。2波や4波の終点を決め直すか、推進波以外のカウントを先に検討します。

5波が上限ラインを超えるかで延長の位置を確認します

5波がチャネルの上限を超えたからといって、過熱のサインと読んではいけません。上限ラインを超えるかは、どの波が延長したかを判断する根拠です。チャネルの形は延長の位置によって異なります。

• 1波延長：二本のラインが収束し、ターミナルに似ています。5波は上限ラインに触れてはならず、2波が非常に大きい場合は例外です。
• 3波延長：どの点で引いても、二本のラインが平行かほぼ平行です。
• 5波延長：メガホンの形に広がり、5波は1波の終点と3波の終点を結ぶ1-3ラインの下にある必要があります。
• 二重延長：3波が1波の161.8%以上、5波が3波の161.8%以上というまれなケースで、5波は通常1-3ラインを超えます。

図3の候補で最も長い波は5波ですが、チャネルは5波延長型の形と合いません。

• 二本のラインの傾き：一日あたりの傾きは2-4ラインが0.327%、1-3ラインが0.237%です。下のラインのほうが速く上がるので、二本のラインは狭まります。
• 1-3ライン：5波は2024年2月26日に1-3ラインを超えました。1-3ラインを超えるのは二重延長の特徴ですが、5波は3波の146.3%で、二重延長の条件（161.8%）に届きません。

2021年の下落候補は逆です。5波の終点28,805ドルは、2-4ラインと平行に3波の終点から引いたライン（その時点で21,382ドル）にはるかに届きませんでした。1波の終点と5波の終点を結ぶラインの一日あたりの傾き-0.85%は、2-4ラインの-1.00%に近いです。3波延長型のチャネルに近い形です。

ターミナルは2-4ラインを違う形で通ります。ターミナルの進行中は、その一部が2-4ラインを一時的に割り込んでから戻るのが一般的で、このような割り込みのないターミナルはまれですがあり得ます。5波が2-4ラインを一時的に超えたなら、トレンド型推進波のカウントを捨てる前に、第7回のターミナルの条件から確認します。

修正波の終点はB-Dラインと0-Bラインで確認します

トライアングルの基本のトレンドラインはB-Dラインで、どの変形にも適用されます。このラインを割り込めば、トライアングルは終わったと見ます。反対側のラインはA-Cラインが最も多く、C-Eライン、A-Eラインの順です。ジグザグとフラットのB波の終点は、0とB波の終点を結ぶ0-Bラインで探します。

C波が最低限の価格と時間を満たす前に0-Bラインが割り込まれたのに、最後の接点を超えられずに戻れば、トライアングルが形成される手がかりと見ます。このようなだましの割り込みが二回あれば、トライアングルは事実上確認されたと見ます。修正の途中でラインが簡単に割り込まれては戻る動きが繰り返されるなら、割り込みの方向へエントリーしません。まずトライアングルの可能性を書き留めます。ブレイクの幅と時間は第11回で扱います。

フィボナッチ比率は同じ方向の波同士で測り、終点に足して比較します

フィボナッチ・リトレースメントのラインをサポートとして使う方法は、ニーリーのフィボナッチ関係とは異なります。ニーリーはフィボナッチ関係を二つに分けます。

• 内部関係：二つの波の値幅をそのまま比較します。標準パターンでよく見られます。
• 外部関係：一つの波の長さに比率を掛けて別の波の終点に足すか引き、相場がその価格で止まるかを見ます。非標準の複合修正、ターミナル、未達型パターンで現れます。

反対方向に動いたa波とb波の間には一貫した関係がなく、その比率はa波の構造を判断するときに使います。戻りの比率を目標価格に使わない第3回と同じ理由です。

2021年の下落候補に3波延長型の内部関係を当てはめると、一部だけが合います。

• 5波/3波：42.5%で、61.8%未満の条件を満たします。
• 1波/3波：60.8%です。3波延長型では1波が3波の61.8%であってはならないのですが、この値はその近くにあります。第6回で3波が1波の164.6%となり、延長のルールをわずかに超えた関係を逆に割った値です。
• 5波/1波：69.9%です。3波延長型で1波と5波が示す100%、61.8%、38.2%の関係のどれにも近くありません。

2023〜2024年の候補は逆の結果です。5波延長型なら3波は1波の100〜261.8%の間でなければならないのに343.6%なので、内部関係は合いません。外部関係は合います。

• 3波の高値 + 0〜3の長さの100%：48,969ドル + 24,169ドル = 73,139ドル
• 実際の5波の終点：73,777ドルで、この価格より0.9%上です。

ニーリーも、5波延長型では外部関係が内部関係よりよく合うと見ています。それでもこの候補は2-4ラインで不合格になり、日足の波動チャートの点の間隔で4波の25マスが3波の243マスの10.3%なので、第6回の時間のルール（100%以上）でも不合格になります。フィボナッチの価格が一つ合ったからといって、他のルールで不合格になったカウントを復活させることはしません。

ラインを引くときはスケールと割り込みの時点を一緒に記録します

同じラインでも、スケールと時間の数え方によって判定が変わることがあります。2021年の下落候補で、5波は日足の波動チャートで14マス、実際の時間で163時間です。2波の終点を移した2-4ライン基準で5波後の最初の割り込みを測ると次のとおりです。割り込みの時間が5波の時間以下でなければならない確認の手順は、第8回で扱いました。

対数のラインは5波の時間を一マス超え、線形のラインは範囲内に入ります。実際の時間で測っても結果は同じです。このように一マスや数時間の差で判定が変わる区間は合格と書かず、境界事例として別に書きます。

以下は売買計画の一例です。ニーリーのパターン判定ルールとは別物です。2023年の2波が進行していた時点を想定します。

• ラインを引く：0（24,800ドル）と2波候補の安値を対数・線形の二本のラインで引き、接点の時刻を1時間足で書き留めます。
• 3波の基準：候補の安値から4,329ドル（1波7,004ドルの61.8%）以上上がるまでは買いません。その前に1時間足の安値がラインの下へ下がったら、2波の終点を新しい安値へ移してラインを引き直します。
• エントリーと損切り：最後の接点24,901ドルの後に29,230ドルを超えた10月16日に3波の進行と見て、損切りは24,901ドルの下です。
• 無効化：3波の途中で1時間足の安値が最後の0-2ラインの下へ下がったら、3波のカウントを捨て、2波が続いていると見ます。

チャネルを使うときは、ライン一本で売買価格を決めません。0-2ライン、2-4ライン、1-3ラインを引き、どの波がどのラインを何%超えたか、何時間後に超えたかを対数と線形の二つの基準で記録します。二つの基準の判定が異なれば、その区間はまだ確認されていないと見て、次の動きを待ちます。